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随着全球市场对美国和中国之间的贸易紧张局势做出反应，另一种双边关系引起了人们的关注：巴西和中国。在过去的二十年里，中国已成为巴西最大的农业贸易伙伴，占巴西农产品出口总额的三分之一。随着最新的关税升级，巴西有望加强与中国的贸易关系。然而，这种不断深化的关系引发了人们对巴西严重依赖中国贸易的长期风险的质疑，特别是考虑到未来几年中国经济增长放缓的预测。本文考察了过去20年中国需求在推动巴西农业部门扩张中的作用。它还从市场多样化和风险敞口的角度讨论了出口集中度不断提高的影响。
中国在巴西出口市场的份额不断增长
2013年，在中国加入世界贸易组织（WTO）12年后，中国成为巴西最大的农业贸易伙伴。中国现已超越欧盟和美国，成为巴西最大的贸易伙伴。根据对外贸易秘书处的数据，在过去的二十年里，中国在巴西农产品出口中的份额从2005年的7%上升到2024年的30%。同期，欧盟的份额从30%下降到14%，而美国的份额从14%下降到7%（见图1）。
根据Secex的数据，中国目前是巴西几种主要农产品和林业产品的主要进口国，2024年占巴西大豆出口的73%，纤维素（一种广泛用于造纸的植物性材料）的49%，牛肉的46%，棉花的33%，糖的29%，猪肉的19%和家禽的11%。在过去的二十年里，巴西的出口总额以6%的复合年增长率（CAGR）增长，而对中国的出口增长明显更快，CAGR为15%。这反映了巴西出口与中国经济增长之间的紧密联系。
除了促进巴西出口外，中国经济的快速增长也促进了巴西农田的升值。过去十年，巴西的耕地价格大幅上涨，部分原因是中国强劲的需求和巴西出口商的有利汇率导致大宗商品价格高企。土地价值增长最显著的地区是巴西中西部和南部的粮食产区，特别是那些专门从事大豆生产的地区，大豆是向中国出口的主要农产品。
中国大豆进口与巴西的作用
在所有农产品中，巴西对中国出口的最大依赖是大豆，在过去十年中，巴西平均75%的大豆出口到中国市场。这种强劲的需求主要是由于中国国内大豆产量有限，以及需要支持鱼类、肉类、乳制品和蛋类（统称为蛋白质）的大规模生产。例如，2024年，中国只生产了2100万吨大豆，而国内消费量达到了创纪录的1.29亿吨。进口约占该国大豆供应的84%，其中67%来自巴西（见图2）。
在过去二十年里，巴西对中国大豆市场的依赖加深了，这是由于中国国内大豆需求的持续增长导致对进口的依赖增加。2005年至2024年，中国的大豆消费量从4444万吨增加到1.299亿吨，增长了190%（见图2）。相比之下，同期国内产量增长了26%。这一不断扩大的差距是通过进口来弥补的，进口激增了近300%，仅从巴西的进口就增长了近十倍。
由于国内消费的急剧增长，中国目前约占全球大豆进口总量的60%，巴西和美国是其主要供应商。对于这两个国家来说，大豆是对中国的最大农产品出口。从历史上看，美国是世界上最大的大豆出口国，但在2013年，巴西的大豆出口量首次超过了美国。自那时起，巴西在全球大豆贸易中的份额持续稳步增长。
中国对巴西农业的直接投资
尽管中国是巴西农产品出口的主要目的地，但与其他经济部门相比，过去二十年中国对巴西农业部门的外国直接投资相对有限。根据代表近80家巴西和中国公司的非营利机构中巴商会的数据，2007年至2023年间，中国在巴西的投资总额为730亿美元，涉及264个已确认的项目。电力部门所占份额最大，吸引了330亿美元（占总数的45%），其次是石油开采，吸引了220亿美元（30%）（见图3）。
2007年至2023年，制造业获得了53亿美元的中国直接投资，占总投资的7%。采矿业吸引了6%（44亿美元），而基础设施项目吸引了33亿美元（5%）。在此期间，农业仅获得24亿美元，占中国在巴西总投资的3%（见图3）。尽管如此，农业和其他部门一样，间接受益于电力和基础设施投资。
一些因素有助于解释中国对巴西农业部门的直接投资水平低的原因，例如围绕外国农田所有权的法律限制以及高昂而复杂的运营成本。对于许多不熟悉这些动态的中国公司来说，直接投资生产似乎不如在全球市场上购买大宗商品更有吸引力。因此，投资仍然集中在生产投入（如化学品、种子和机械）和基础设施，包括港口和仓储设施。
中国需求放缓的风险与自给自足的推动
自2019年以来，中国的大豆进口出现了周期性中断。这些波动与新冠肺炎大流行和中国猪肉行业爆发的非洲猪瘟的影响有关。一些分析人士认为，鉴于中国肉类消费的预期增长放缓，导致对蛋白质消费的需求减少，中国的大豆进口可能已经达到峰值。这一前景是基于收入增长和城市化率的预期下降。到2029年，中国蛋白质产业的产量预计将仅增加150万吨，达到2.1亿吨。这意味着年均增长率仅为0.12%，远低于截至2023年的十年间观察到的1.8%的增长率。
尽管中国严重依赖进口来满足国内需求，但它一直在积极推行供应来源多样化和减少对巴西依赖的战略。作为其至2027年的五年农业计划的一部分，中国将提高大豆和其他谷物和油籽的自给自足作为优先事项。近年来，中国越来越多地批准转基因作物的种植和商业化，特别是玉米和大豆，以提高粮食安全，减少对进口的依赖。中国《2024-1933年农业展望报告》的目标是在未来十年内将大豆产量提高75%。
国内粮食产量的潜在增长和饲料行业需求的预期放缓，给中国大豆市场带来了越来越大的不确定性，因此也给巴西和美国等严重依赖大豆的主要供应商带来了不确定性。近年来，巴西农业部门一直在讨论减少对中国出口商品和替代市场依赖的战略。其中一个选择是增加国内对大豆的压榨，以生产豆粕和油，并扩大生物柴油和可持续航空燃料（SAF）的生产。此外，新兴国家对蛋白质的需求预计将随着人均GDP和总人口的增长而增长，如非洲和东南亚国家。
最后的想法
巴西农业在过去二十年的扩张与中国不断增长的需求密切相关，中国已成为巴西大豆、纤维素、牛肉、棉花、糖、猪肉和家禽等产品的主要农业贸易伙伴。2024年，巴西农产品出口总额的三分之一销往中国市场，突显出该国对中国大宗商品出口的严重依赖。随着美国和中国之间持续的贸易紧张局势，预计巴西在未来几年将在中国市场获得更大的份额。
然而，这种强有力的贸易关系也使巴西面临着与市场集中度相关的日益增长的风险。随着中国努力提高自给自足水平并使供应来源多样化，巴西农业在中长期内可能面临不确定性。中国需求的放缓，加上国内产量的增加，可能会限制巴西未来的出口增长。为了应对这些风险，巴西可以采取扩大增值加工、投资生物燃料和加强与中国以外新兴市场的贸易关系等战略——近年来，美国在许多方面都走在了前面。
