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美国玉米突然走跌,2023年粮价会降吗?

新农观 2023-01-08

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美国作为全球最大的玉米生产国和出口国,美玉米产量及价格变化往往被看作是国际玉米市场的风向标,一定程度上掌握着玉米的定价权。

美国作为全球最大的玉米生产国和出口国,美玉米产量及价格变化往往被看作是国际玉米市场的风向标,一定程度上掌握着玉米的定价权。

 

自2020年全球疫情爆发后,国际粮价迅速飙升,其中就以玉米价格涨幅最高。在随后的几年里,美玉米价格一直处于高位。到2022年,随着美联储退出量化宽松后,全球市场对于通胀见顶、经济衰退的预期越来越强烈,使得大宗商品等价格从高回落,这其中也包括粮价。

 

美国玉米突然走跌,2023年粮价会降吗?

 

但我们之前说过,粮食和其他大宗商品不太一样,粮食有其刚需性,再加上经历过这次市场变动后,全球囤粮意识大增,再加上极端天气的不确定性,整体粮食供需格局仍然呈现稳中偏紧的格局。

 

例如,近期美国就正在遭遇着寒潮风暴天气。美国北部地区就出现了大雪和冻雨,南部则面临着龙卷风和洪水的威胁,多地都发出了天气预警。受此影响,美国各地的交通、电力、水力以及农业等都受到严重冲击,这使得美玉米等价格纷纷上涨。

 

然而就在本周,美玉米的走势又出现了下跌,原因是美联储年初公布了去年底关于货币政策会议的纪要,其中美联储官员再三重申了降低通胀的决心,并警告市场不要低估其在未来一段时间内维持高利率的意愿。

 

这一信号的释放使得大宗商品市场再次承压,纷纷走跌,美玉米、小麦等也均大幅走弱。

 

对于美玉米的突然走跌,其实大家最关注两件事:

 

一是这种下跌是暂时的还是持续的?

 

这将影响2023年国际玉米市场的走势。其实对于美玉米的走势,主要关注两个方面:

 

第一是美玉米的消费情况。

 

美玉米的消费主要是工业消费、饲用消费和生物燃料。在2010年以前,饲用消费在美国玉米的消费中占比很高,达到50%以上。但随着美国新能源法案的推行,燃料乙醇的消费量开始大幅增长。

 

而数据显示,去年美国生产乙醇的玉米用量出现下降,再加上国际油价不断回落,使得燃料乙醇的用量预期也跟着下降。

 

此外,美联储释放的将继续抑制通胀,保持高利率的信号也使得市场对于2023年需求普遍看低。

 

美国玉米突然走跌,2023年粮价会降吗?

 

第二是新一季美玉米产量预期。

 

虽然当前来看,美玉米受极端天气影响产量出现波动,但真正影响有多大仍然是未知,且天气炒作一直是常用把戏。

 

二则是美玉米价格下跌,对国内玉米会有哪些影响?

 

去年,国内玉米收获时,市场看涨预期较浓,而事实上,玉米价格也走出了“高开”的局面。除了种植成本上涨,惜售情绪浓,以及替代谷物减少以外,还有一个原因就是进口玉米价格上涨,与国内玉米形成倒挂。

 

在我国进口玉米中,近两年美玉米占比激增,尤其是在俄乌冲突爆发后,美玉米甚至一度成为唯一进口来源。

 

但从去年底开始,美玉米价格从高位回落,使得进口玉米到港成本也不断降低,从3400元/吨的高位回落至2800元/吨上下,也使得国内市场情绪有所缓解。

 

不过,市场普遍认为,2023年全球粮价的走势将逐渐趋缓,虽然导致粮价波动的因素仍然存在,但在总体宏观经济预期走弱的情况下,国际粮价也将渐渐回落稳定。

 

此外,除美玉米外,2023年南美玉米的产量也备受关注,尤其是巴西这个强劲对手,从去年开始玉米出口量就不断大增,一度被认为是美玉米最有力的竞争者。

 

所以在这种情况下,美玉米有点骑虎难下,一旦价格炒得太高,那么南美玉米很快会争抢市场份额。

 

因此,这么来看,在需求走弱,竞争强劲的格局下,美玉米很难再走出太大的行情,回落至逐渐稳定是大概率事件。


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