小麦的下跌是在预料之中的，大跌的概率很小？

都知道今年小麦收获上市以后，走出了一个不错的行情，虽然和去年没法比，但是比起上半年来却真的是峰回路转了。

小麦的反涨主要得益于天气。

一是小麦上市时河南等地遭遇的“烂场雨”天气，使部分小麦出现了严重的质量分化。而河南作为小麦种植大省，往年都是往外供应，而今年却在大量吸引粮源。

二是随后华北等地再次遭遇暴雨，小麦有二次受灾的现象。这使得小麦质量进一步分化，同时河南供应进一步吃紧，于是加剧了小麦的看涨气氛。

这种涨势从小麦上市开始一直震荡延续，到了8月份，小麦更是一飞冲天。麦价接连涨破1.5元/斤、1.55元/斤的大关，一时间，“涨”势如虹。

而小麦的轮换采购价格不断上调，但仍然频频流拍，相反拍卖却场面火爆，溢价成交，这也就更加助涨了小麦的行情。

但是进入9月份以后，行情就有点撑不住了。

9月初时，小麦的涨势就已经出现了疲态，而到五六日的时候，小麦突然大面积走跌，企业报价纷纷回落。

按照常理来说，小麦跌了，市场应该担忧才对，但是这一次，似乎市场对于小麦的下跌并不以为然，甚至对小麦的看涨情绪反而更浓了。

这又是怎么回事呢？

原因有三：

第一，小麦的下跌是在预料之中的，所以市场不慌。

虽然之前小麦涨得挺猛，但是背后的利空也不少，比如消费就是最大的一个利空。

虽然说有开学备货作基础，但是从整体来看，面粉走货虽有小幅上升，但多半并不是需求拉动的，而是粉厂提价后，经销商担忧后续面粉再涨价于是加大了备货的量。但是市场走货跟不上，最终也难形成连锁反应。

而另一个利空就是玉米即将上市，小麦面临腾仓。

所以有这两大利空压着，至少小麦阶段性的顶是可见的，而随着开学备货结束，市场消费跟涨不及时，以及麦价涨至高位后吸引部分粮源出货，于是小麦便在预期之中下跌了。

第二，小麦跌不动。

虽然说小麦下跌了，但是大家也都知道，这个时候小麦大跌的概率很小，或者说这个时候小麦是跌不动的。

一方面，随着芽麦渐渐退出市场，这个接力棒便落到了小麦的头上。虽然春玉米上市，对小麦形成了一定的威胁，但是从长期来看，小麦的替代仍然是主流。再加上豆粕价格高位难落，所以小麦想要大跌并不容易。

另一方面，这轮小麦涨至高位以后，吸引了部分粮源走货，也意味着消耗了部分存粮，使得后期优质更优，反而有利于小麦的上涨。

第三，小麦仍有看涨预期。

后续小麦的行情一大关键点就落在了消费上，虽然说消费难以预料，但总体来看，下半年好于上半年，四季度也仍然是全年的旺季，所以消费仍然是向上的趋势，只是程度多少的问题。

再加上市场对于标品小麦的需求依然旺盛，所以当前小麦的回调，也被市场看作是稍作调整，然后再蓄势待发。

走到现在，小麦的行情就已经是明牌了。底是筑牢了，至于顶能冲到多高，还要看后续消费以及新季玉米的情况了。