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王中:我对当下畜牧业收储及猪周期的几点看法

王中 2022-03-01

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有人统计,21世纪以来,我国共出现了五次猪周期。因为出现了五次,大家就从中找到了一些规律,并把这些规律当作预判未来的依据之一。

畜牧业

 

一、收储没多大的意义

 

收储的本质是政策调控,通过一些手段来影响市场。主要是为了解决两个问题,达到两个目的:第一,猪肉价格大起大落的问题。是从维护市场稳定的角度,调控CPI(居民消费价格指数)的角度,所以,低吸高抛;第二,保护养猪人生产积极性的角度。当然,这两者之间是正相关的。

 

收储政策的出台,从有关部门的初衷上来讲是好的,但历史经验告诉我们,这种干预市场的做法,并未发挥实际作用,反而干扰了市场。因为,除了“有关部门”这只有形的手,还有“市场”这只无形的手在影响市场,“扰乱”和“对冲”了政策调控的预期。

 

举个例子。2019-2020那么缺猪肉,“市场”这只手反而在压库、待价而沽,等着春节大赚一把。有消息显示,双汇在2021年,至少有8万吨从美国(“自愿”)高价买来的猪肉存放在库里,造成实际上的巨大损失。这批猪肉高价的时候没卖,想赚钱,但在低价的时候又不得不卖,等于在市场最需要收储的时候放出去了。假定“有关部门”一次收储两万吨,这八万吨足以对冲掉四次这样的收储。所以,收储并没有发挥什么实际意义,最多只是证明“有关部门”做事了,效果怎么样?大家都看着呢。我记得第一次收储是2009年,至今近13年了,13年的时间还不足以证明吗?

 

现在猪价低,原因是产能过剩。只要不是有效的去产能,猪价就没个好。但现在又传出要收储了,这只能让想去产能的猪场继续观望,拉长周期的底部,还有什么好处?所以,发布真实的数据,及时有效的预警,远比收储更有意义。

 

二、猪周期的逻辑变了

 

有人统计,21世纪以来,我国共出现了五次猪周期。因为出现了五次,大家就从中找到了一些规律,并把这些规律当作预判未来的依据之一。这就是经验使然,当然,在过去的五次猪周期中,经验让一些人成功利用了周期,多赚到了钱。

 

我想说的是,每一次所谓的周期,其实都是后来“总结”出来的,而非“预判”出来的。形成猪周期的主要影响因素其实是“赚钱效应”和“亏本效应”。简单的说,赚钱了,就使劲扩大产能,然后导致产能严重过剩-亏本-去产能-涨价-赚钱-再扩产-产能又过剩,周而复始。

 

这一次为何产能扩张速度史上第一?因为2019年以来的赚钱效应史上第一。那按照以往的逻辑,现在亏损效应也是史上第一(指大型养猪企业),是不是去产能的速度也应当是史上第一?只要去产能的速度也是史上第一,那么,迅速反弹就该来了。

 

这就是经验主义。可惜的是,虽然亏钱的额度是史上第一,但掌握了相当产能的大企业去产能的速度并不快。大部分的头部企业(除了正邦以外)并不打算去产能,至少是要保持2021年的出栏量。目前可以肯定的是,养猪头部企业在2022年的出栏量肯定要超过2021年。如果去产能的速度上不来,而打不死的“小强”们又打算跟集团企业死磕,那谁去产能呢?能去多少产能?至少从现在来看,去产能的速度不理想,除非“非瘟”的强病毒再次泛滥成灾,造成大量猪只死亡,而非便宜一点卖掉。

 

按照以往的经验,旧逻辑没问题,但现在形势变了,所以,这一轮的猪周期还充满着巨大的变数。但从已经过去的情形来看,盈利期就比过去长了一年,不知道亏损期会不会也这样?

 

我个人的看法,从2018年非瘟爆发后,前五轮猪周期总结出来的逻辑不好用了。因为前五轮的养猪主体是散小养殖户,而现在是规模企业;前五轮的产能是“非永久产能”,是简陋的设施为主;而现在,新增的产能大部分是“永久产能”,上千座高大上的楼房,动辄几十万、上百万头出栏量的“聚落”、“综合体”。基本条件变了,逻辑必然变化,老经验必然也不好用了。


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