需求难言乐观 1月猪价存向下空间

1.终端需求疲软，猪价高位回落

本月国内生猪均价呈现震荡下滑走势。截至12月31日，本月全国外三元出栏均价16.68元/公斤，环比降幅4.92%，同比降幅51.09%。1-12月份外三元出栏均价19.89元/公斤，同比跌幅42.33%。在目前统计的四大区中，最低的是北部区15.14元/公斤，最高的是东部区16.83元/公斤。

图1 全国五大区生猪均价走势图

从需求端来看，12月份北方终端市场稍显疲软，家庭灌肠有所减少，屠企开工率呈现高位回落态势，虽冬至有所提振，但对行情支撑力度依旧有限。而南方多数地区腌腊接近尾声，对大规格肥猪的需求量降低，高价产品支撑力度减弱。从供应端来看，本月集团猪场为完成年度任务出栏积极性提升，且散户抗价惜售情绪减弱，加之局部非瘟疫情复发，标猪走货量增加，市场整体猪源相对充裕，猪价偏弱运行。

2.补栏积极性一般，业内对后市观望为主

据卓创资讯数据统计，本月仔猪价格震荡为主，截至12月30日，本月7公斤外三元仔猪出栏均价267.86元/头，环比涨幅21.25%，同比跌幅76.21%。

图2 全国仔猪平均价格走势图

受生猪价格下滑拖累，本月仔猪涨势放缓，多地出现仔猪交投疲软的情况，散户补栏积极性一般，尤其是北方疫情高发区。集团猪场按需上苗，但多内部消化为主，外购情况较少。目前市场低价区依旧集中在北方，黑龙江7公斤外三元仔猪参考202元/头，高价区为湖南的300元/头。1月份猪价或呈现高位回落走势，届时对仔猪的利空影响较大，下个月仔猪价格或同、环比再降。

3.需求难言乐观

利好：1月末春节将至，北方多地或存在节前备货的操作，月下旬生猪消化速度或加快，届时对行情有一定提振作用，猪价不乏短暂冲高可能。

利空：南、北市场家庭腌腊、灌肠陆续进入尾声，1月上旬消费或有所回落，屠企开工率或高位下滑，压价意向转浓。除此之外，养殖端担忧春节之后行情回落，或选择节前集中出栏，本月生猪供应量或继续增加。