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年初到年末，质疑牧原造假的声音持续发酵，没完没了。
如果公司真的有假在身，会是什么结果？
一，立即找公关公司，在各大平台引流，扑灭负面消息，花钱盖住假，那么现在也不会持续被质疑，也就是说通过公关能让真的假变成假的真。
二，年初到年尾，质询涵，半年报，三季报各种数据，各专业机构拿着放大镜看，也没有找出哪儿假，如果确实有假，早就被监管机构查处，也就质疑假变成实锤真的假了。
所以，现在假总变不了任何形式的真，那就这么僵持着。
那么牧原到底在和谁博弈，又为何如此僵持不下？
平台需要制造话题引流，特别是关于负面的话题最引吃瓜群众，人性如此“气人有，笑人无”，引来流量再变现。无论最终真假，公关与变现，你懂的！
所以和牧原博弈的对手是各大财经平台，黑子只是一群起哄的泼皮无赖而已，也只是被利用的棋子。别以为有“三面墙一个顶”脑子的货能引发各大平台震动。
牧原拒绝公关，合规合理解释，一切都走正常通道。底气何来，面对汹涌的质疑，稳如狗。底气是：我不假，我没造假，我永远不造假，真金不怕火炼，欢迎核查，欢迎质疑，随你们大小便。
再有的底气是业务做的B端客户，任何负面不影响生产销售，假如做C端客户生意，真假难辨会影响销售收入，立即引发现金流紧张，直接影响融资和生产秩序。现在牧原生产经营蒸蒸日上，公司完全无发展压力，无压力也就没动力去解释。
牧原原则；清者自清，没时间解释。
这就尴尬了，各大平台也就杠上了，就这么一直闹，不信没人查，不信查不出问题，牧原：欢迎来查，公司亲自组织好吃好喝招待着，特别欢迎组团查。
“今天牧原出栏十五万头，该死的牧原死死的压着猪价”小规模农户抱怨。
“今天某屠宰场没有收猪计划，该死的牧原包场”猪经纪抱怨。
牧原的每日出栏都是公开拍卖，有市场反馈，销售市场透明且都知道，没有任何同行质疑。真假看业务，月出栏真实说明业务真实，业务是否真实是一切质疑的基础。业务真实必须明确，验证由行业质疑为准，但是确实没有行业质疑的声音。
销售业务真实数据基础上验证生产经营数据真实性。
近日公司公告：存栏3600万头，其中能繁大约280万，后备110万，得出商品猪存栏3200万头，月出栏稳定在450万头以上，根据养猪6个月出栏的特性，之后半年内单月出栏500万头上下（成活率不稳定），再根据公司公布的料肉比2.9，饲料全程综合成本2.7元计算，和公布的单月饲料成本40亿相当吻合（单头能繁年消耗饲料1.1吨，折和到每头仔猪成本300多点，商品猪出栏饲料消耗基本出入不大，顾全程饲料消耗差别不大）
公司公布月工资12亿，与12.5万人均月薪不足一万也基本吻合。
公司从2018年1100万头出栏增长为今年4000万出栏，年末完成的总计7200万产能，和已经投入正在建设中的总计一亿头产能（单头资本支出1100到1300元）的资本支出和生物资产额现状也没有大的出入，基本吻合。没有资本支出和生物资产增加就没有高增长出栏，这是完全符合自繁自养商业生态的，且资本支出在前，出栏在后，这是无法违反的规律，先融资建设，实现现金流再还债，才有大存大贷短期错配，也是行业特性。没有现金流就停止投入建设，这不也已经公告没有新增扩产计划。一切都是完全符合行业特性。
公司公布每公斤现金支出11.5到11.7元之间，规模企业中，乃至全产业都是最低区间，上市公司负债率最低区间。销售收入和短期负债之比同业上市公司最优。假如牧原有偿债问题，其他企业就只能资金链断裂而破产。
公司加农户代养费等于自繁猪圈折旧和人员工资之和。代养费等于现金支出，折旧等于已经早已支出在资产负债表中。所以短期偿债压力最大的是现金支出更多的公司农户模式，而牧原负债又最低，怎么会有偿债问题，到底谁有偿债问题。
牧原被扣上了乐视的帽子。
有必要说明一下牧原与乐视的区别，也许能更清晰的理解牧原的处境。
乐视暴雷是由同行小米雷军最先质疑其商业模式，其大幅低于成本烧钱销售的方式是否成立，其现金流困难能否支撑持续经营。随后是专家刘姝威质疑公司实际控制人大比例二级市场套现的目的，刘姝威是站在保护中小投资者的立场质疑，结果其遭到网络暴力。之后刘姝威用专业详实的财务报告回应质疑的合理性，“大存大贷，主营业务关联交易，虚增利润”做实其造假。再后来就是经典的带走套现的钱“下周回国”的故事。
对比乐视，牧原没有一条符合，可是那几顶大帽子都扣在了牧原头上。
首先，同行是认可牧原的经营模式的优秀，言必出向牧原学习，截止目前还没有一家如小米一样的规模企业同行站出来质疑牧原，甚至两三年间都与牧原有业务合作，大量从牧原购买仔猪和种猪。
其次并没有任何专家质疑牧原包括财务问题的一切问题，且各级部门，金融合作部门都夸牧原优质。
再有，牧原大股东不仅没有过套现，还借用增发变相增持股份，向公司提供现金流支持。特别是在相关规定下长期顶格向上市公司提供借款，支持公司融资发展。
大存大贷是去年行业盈利高，公司建设又加快需要提前准备资金的短期资金错配，今年已经无此现象。
关联交易指控更是莫须有，牧原并没有同关联公司发生主营业务关系，也就谈不上利用关联交易作假（乐视主营业务基本都来自关联公司，关联公司巨亏给上市公司）。唯一有的关联交易是牧原建筑给上市公司提供建设服务（占总工程量40%），这也是为了营改增之后的税务统筹的需要，也是为上市公司现金流支持的需要（当公司遇到资金困难时，大股东可自行融资垫资建设）。
无主营业务关联交易自然没有通过关联交易虚增利润，而牧原的盈利能力是产业内共知的优秀，和产业特殊时期发挥其优势的必然结果。
从过程到依据，牧原和乐视完全风马牛不相及。但是就这么一大堆帽子砸来，真就能迷惑不明真相的人，从而形成三人成虎，众口铄金的可悲局面。
百口莫辩，百口莫辩！
牧原股份上市以来涨幅曾经不输同期贵州茅台，为什么市场对二者的态度截然不同？
牧原为何频频被质疑造假？根子上不是因为固定资产或者生物资产这样的细枝末节。有人跑去贵州清点茅台的酒窖吗？有人对着报表一笔笔清查茅台的关联交易吗？
市场信任茅台，是因为市场知道茅台何以成为茅台。
市场不信任牧原，是因为市场不知道牧原何以成为牧原。
资本市场没有完美偶像，资本不怕黑点也不畏风险，市场渴望的是稀缺性和辨识度。牧原筚路蓝缕，脱颖而出，我们一路仰仗的低成本高速扩张到底该如何定性，如何定量？我们的竞争优势该如何展望？
公司的谦逊可以理解，但谦逊很多时候也会被误解，如果在外界眼中，连牧原自己都不相信自己的竞争优势能够长期保持，牧原又如何能够取信于阴晴难测的资本雨林？
过去决定未来，现在决定过去，牧原的历史该交由谁来书写？
牧原何以成为牧原，市场亟待英雄自己的回答。
董事长秦英林，最稀缺大学生的时代去养猪，又累又脏又臭，风险又极大，养猪到今天公司做这么大，这一路的艰辛与苦难，造就了刚毅的性格，没人看得起养猪的，也一定遇到过没人愿意帮一个养猪人的时期。他总挂在嘴边一句话：“让养猪的人有尊严”。人越在意什么就越说什么。老秦是为尊严而活，为尊严而拼搏。
突然冒出一批要黑钱的，低头意味着丧失尊严和气节，这不是初心。假如要面子，大学生就不去养猪了，面子是虚荣，面子是妥协，面子不是尊严。
老秦在股东会上的板书。翻译过来：我从不低头。
我国是城乡二元结构的国家，广袤的农村一直是科技的荒漠。牧原现在有1500个大型规模猪场，以后要5000多个（全国3000多县区），这些都是科技走进农村的触角，极大提高了农村现代科技的水平，让农民增收，见识科技，享受现代科技农业成果，让城市工程师走进乡村，对美丽新农村建设有很重要促进作用。
这次票据违约就是牧原科技下乡的最好诠释，供货商是当地农民，这有意义。为了支持当地经济，把开户行设在当地农商行，农商行金融科技又不发达。供货商和农商行都没有金融服务的技术准备，造成一系列技术问题，但也是给当地一次学习实践的时机。这难道不是促进乡村科技进步吗？公司低调的不给自己脸上贴金，可这就是牧原的意义。票据所谓违约数据名单中一大批中石油，中石化的分公司，为何没人揪着不放，偏偏几个月累计区区2000万元（牧原一天现金支出超2亿）就放大报道引流，你们居心何在，捏软柿子可耻。我呸！
据传如今堂堂董事长当年靠送给高中的她几斤粮票（我猜还是地方粮票），换来了一生百年好合，换来她和他一起养猪的人生，所以他可以怕她，他就不能再怕什么。
这几天，我想了很多。我想老秦是不是在信息茧房中，在流量茧房中，根本不知道流量中的恶意。
后来我又想是不是老秦只顾“内方外正”，深耕生产经营，忽略了还有同样重要的事要完成。
我还想是不是老秦和他的牧原掉入了彼得定律，公司快速成长后，有和规模不相匹配的能力。
也许都是，也许又都不是。
零成本质疑抹黑者幸灾乐祸，中间吃瓜者逃跑踩踏，相信老秦的死忠派付出惨痛代价。劣币驱良币的故事还在进行中。
我在雪球挺了两年多牧原和老秦，我知道这么僵持下去短期仍然不乐观，不能不仗义，不能丢下信任我的人自己跑路。
目前看公司仍然保持对恶意的谦谦君子、温文尔雅、不紧不慢的姿态，没有看出给二级市场忠实者支持和善意的实际行动。
我是没办法，一点办法也没有，写再多字也抵不过千军万的来自流量时代的火力攻击，也许永远等不到公司给予的炮火支援。
只想对老秦说几句话：品牌形象，公司形象是比你说的猪肉品质还要以生命来捍卫的事。公司发展需要您说的公司DNA，也需要不断进化，不仅是技术的进化，管理、治理的进化，最终需要思维观念的进化。假如再不搞形象维护，融资会困难，供应链不信任，合作伙伴也不敢信任，员工也开始怀疑，招聘也难啊难，还要不要有跨入C端的愿景。
“不与声誉不好的企业发生关系！”这是我最近听到的最让我扎心的话。我不知道事件会裂变到什么结果。
假如牧原的年轻人去和供应商谈盘，脑袋上顶着造假二字，孩子们是什么心态，谈判的底气何来，如何让对手能不趾高气昂。
能看到的风险从来就不是风险，看不到的风险才是最大的风险。
事情在失控，不知道老秦到底有没有意识到自己有看不到的风险。
老秦今年股东会上说：要把一个干净的公司交给下一代。
如果牧原的招牌脏了、臭了，您期待下一代能洗刷干净吗？
这一仗打不打是个选择题，到底有没有选择不打的权力。
选择一：打完这一仗，百年内无人敢犯我强汉。这样行不行。
选择二：被抓的麻雀不吃不喝，宁死不屈，永不接受驯化，从此子孙后代的永久自由。
牧原的声誉不是某个人的尊严问题，关乎员工，二级市场投资者家庭，关乎供应链就业发展，关乎城乡二元结构的再平衡，关乎生态，关乎粮食安全，关乎百姓菜篮子，关乎内乡，关乎南阳，关乎国家。
牧原已经不再是谁的牧原，该由谁来决定未来
历史决定未来，而历史由当下撰写。
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