猪价在经历了“9连跌”之后,终于再次迎来了上涨,不得不说,这轮反弹的时间确实有点长了,连续9天的下跌令市场都以为猪价再也涨不动了。而好消息是猪价终于再次抬头,不过对于这轮上涨不宜过于乐观,因为猪市已悄悄发生了变化。
一、上涨原因变了
自从10月中旬猪价上涨以来,先后经历了数轮的涨跌轮换,并且之前的涨势都比较猛。按照我们之前的分析,猪价之所以大涨主要是消费激增的拉动。而随着三波消费潮过后,猪价也开始徐徐而落,呈现出明显的上涨动力不足,本次“9连跌”正是这一现象的反应。
而且当前来看,猪肉市场的走货仍然缓慢,消费支撑有限。所以本轮猪价的反弹主要原因并不是消费支撑,而是因为随着饲料价格不断上涨,养殖成本增高,当猪价跌破成本线以后,养殖户挺价情绪较浓。尤其在东北地区率先“破8”以后,养殖户联合挺价推动了本次猪价的上涨。
二、“8元”支撑稳了吗?
在年底猪价的波动预测中,我们之前曾提到过,猪价在“8元”附近会有较强的支撑,这是因为随着养殖成本上升,当前养猪成本大约落在了7.5~8元左右。
虽然产能仍然处于高位,但是尝过了扭亏为盈的甜头后,养殖户很难接受再次掉入亏损的状态,因此一旦猪价跌破成本线时,养殖户挺价情绪增加。
那么,是否意味着年底“8元”猪价就稳了呢?
答案是未必。
因为这只是基于一个理性的分析,而市场产生波动往往并不是因为理性因素,而是受情绪影响较多。而当前市场波动最大的就是出栏情绪,尤其在年底,有3大出栏倾向:
一是规模企业的放量。规模企业在11月时纷纷收紧出栏,因此出栏的压力大概率会放在12月份。而规模猪场一旦增量,对市场冲击不小。
二是冻品库存倾销。屠企的冻品库存仍然充裕,大多会选择在年前清空。因此市场冻肉会有走量增加的趋势,也变相增加了市场猪肉的供给。
三是养殖户恐慌出栏。一旦规模猪场放量猪价下跌时,很容易引发散户及中小户们的恐慌出栏。
这也是当前猪价下跌最大的三个风险。
三、猪市还将“有变”?
虽然在多重因素的影响下,猪价大涨的概率已明显降低,不过这也并不意味着猪价就要一跌不起。后续来看,猪价仍然有波动的几率。
随着前期去产能,大的比例已明显下降。而大的下降也意味着在一定程度上减少了猪肉的供应量。而且随着之前一些地方猪病频发,尤其是西南等地区淘汰了一批产能,因此虽然生猪整体产能仍然较高,但是阶段性来看未必是绝对的过剩。
其次,产能是否过剩要相对于阶段性消费来看。虽然前三波消费潮透支了部分消费量,但是并不意味着消费就会大幅降低,元旦春节仍然是消费高峰。因此消费仍将有一定的支撑。
所以,看似年底猪市悲观因素较多,但所谓“福兮祸之所倚,祸兮福之所伏”,悲观之中也不乏有一些企稳的因素。所以最好的办法不是赌猪价什么时候会涨,然后一把回本,而是顺势出栏,分摊风险,把风险降至最低。