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王中:反弹只是反弹,猪价后期走势会是低位盘整

王中 2021-10-15 08:53:04

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这几天在西藏骑行,因为道路艰险,所以不便看手机。刚刚到家就看到大量朋友的留言,主要是关于本次猪价上涨的,尤其想知道后市的走向。猪价由于产能的迅速变化,加上情绪的影响,已经变得变幻莫测,所以,在此只能谈谈自己的观点,仁者见仁智者见智吧。

这几天在西藏骑行,因为道路艰险,所以不便看手机。刚刚到家就看到大量朋友的留言,主要是关于本次猪价上涨的,尤其想知道后市的走向。猪价由于产能的迅速变化,加上情绪的影响,已经变得变幻莫测,所以,在此只能谈谈自己的观点,仁者见仁智者见智吧。

 

猪价

 

看问题第一个是要看性质,第二个是逻辑,第三个是规律,把这三个看明白,看准的概率就会高一些,但也只能是高一点,因为价格不是一方所决定的。假定大家都是理性的,那么,走势就会相对符合规律,但现实是经过两年多的大起大落,人已经变得不太理性,所以,仍有很大的不确定性。

 

一、性质

 

我在临出发去西藏前的9月25日曾发了一个段子,标题是“反弹是必然,逻辑?”大致的意思是现在已经超跌。只要超跌,必有反弹。毕竟虽然现在肥猪过剩,但小飞疫情风险仍在,冒那么大的风险、有那么高的饲料成本,5元一斤的猪,真是卖成了白菜价。这个价让很多养猪人(尤其是散小)已经豁出去了,不够本不卖,所以,利空已经完全释放,反弹只是时间而已。一句话,我把这次的“上涨”,定性为超跌反弹。

 

二、消费

 

很多人认为现在的消费不好,这简直是扯蛋。当猪肉的价格已不足10元的时候,猪肉已经成为性价比最高的食材了,尤其是过去两年的超高价格,消费者只能靠减少消费,而现在突然大跌,刺激了消费,消费量是大大增加的,这毫无疑问。现在,就连过去没有灌香肠传统的山东地区很多人都在灌香肠了。可以说,现在是过去两年以来消费最好的时候,而且,仍然在扩大。

 

三、规律

 

很多人判断猪价是凭过去的经验。岂不知,当环境已经发生重大变化的时候,经验也就不好用了。自上半年以来,多少人是吃了经验的亏?所谓经验,就是对经历过的事件规律的总结。要知道,我们从未经历过这样的大涨,也未经历过产能如此爆发式的增长,这些新情况,用老经验自然不灵了。

 

很多人认为暴利期有多长,深亏期就有多久。这就是凭老经验,没有辩证地区看当下的背景。要知道,过去暴利的时候,“养十头母猪明年开宝马”,但现在开上宝马的人有几头母猪?不是十头了吧?可能是三十、五十头,所以,这个逻辑是个“伪逻辑”。我的逻辑是要看现金流,什么时候大量去产能,和时间没有关系,而是手里的钱亏完没有?还愿不愿意亏完?可以不客气的说,如果是5元的猪价,排名前十的大猪企,保守估计会破产一半。

 

养猪

 

我的观点很明确,并且一直坚持:我认为这次的猪周期低谷阶段会缩短。因为现在大企业已经是主力,它们亏不起,排名TOP10的,10个有8个亏不起,它们去产能的速度更快!现在大约去了三成。

 

四、后市

 

反弹毕竟只是反弹,还不能算是进入猪周期的上升阶段。这几天反弹有点快,所以,会有调整,部分地区会停止上涨,甚至会下跌。但很难跌到前期的最低点。下跌的原因是已成惊弓之鸟的养殖户已经丧失了信心,这几天涨到7元左右,出栏量明显增大。尤其是大企业,都想抓住这个难得的机会出货,攒一点过冬的现金流。所以,下跌是集中出栏导致的。

 

我个人认为,后面的走势会是低位盘整,小幅度涨涨跌跌,但春节的猪价肯定会高于当下。从技术面来看,会逐步与当下的成本接近。不过,现在散小的成本明显低于大企业,所以,成本是以散小为标杆。春节的猪价将成为关键点,决定了会不会成为真正的转折点。

 

但有一点可以确定的是,现在的产能已经减少了20%-30%,这为后市奠定了基础。不过,后面还有没有前两年的暴利?呵呵,千年一遇的事情,就别希望出现奇迹了,大概率是没有了。毕竟,大企业的生产潜力在那儿呢。行情一好,增长的速度也是极快的。


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