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8月5日外交部终于发布了针对美国国会众议长佩洛西执意窜访中国台湾地区的反制措施。
虽说市场对佩洛西执意窜访我国台湾地区早有担忧，必会对中美关系造成重大影响，特别是美国对中国的大豆出口一直是美国贸易赤字的基石。在过去的两年时间里，美国对中国的大豆出口已经占到美国所有农产品出口总收入的8%-9%。市场预计如果中美关系恶化，中国将会避免采购美国农产品，首当其冲的就将是美国的大豆，正如特朗普执政期间中国买家放弃购买美国大豆转而购买南美产区的大豆，导致美盘大豆主力合约价格跌至791美分/蒲式耳的低价。
虽说有消息称8月4日芝加哥市场传言中国买入了三船9月船期美国大豆，但该传闻尚未得到证实，且还有传言称中国需要再买入150万吨9月船期大豆。近期因美元走强削弱美国大豆的出口竞争力，导致近来美国陈季作物销售合同取消数量上升，特别是中国从美国采购的农产品数量已经远远低于近几年。且有消息称近几周中国基本上没有购买美国大豆，而是尽可能地从巴西采购8月和9月船期大豆，而9月后随着新作美国大豆上市，正值美国大豆的出口装船高峰。
有消息显示巴西植物油行业协会(ABIOVE)7月29日发布声明称巴西政府证实中国已经向巴西开放豆粕市场。巴西农业部长马克斯·蒙特斯(Marcos Montes)周一表示，中国可能会在两个月内向巴西豆粕出口商发放出口授权，这也将抢占之前属于美国大豆的部分份额。
目前虽说到港进口大豆数量较前期有所下降，但压榨利润不佳限制油厂的开机率，而市场看多情绪增加后备货需求增量，豆油价格回调，进口大豆成本受美盘大豆上行提振跟随反弹，对后期豆粕价格带来明显的支撑。
01压榨利润不佳限制油厂豆粕产量
虽说近日油厂大豆压榨利润有所好转但榨利有限，而前几日更是因豆油下跌及豆粕价格涨幅受限压榨利润维持亏损状态，在这样的情况下油厂开机率受限，豆粕产量受限。据国家粮油信息中心相关数据统计，截止7月31日当周，国内大豆压榨量 174 万吨，较上一周虽然增加6万吨，但较近三年同期均值减少 4 万吨。目前大豆到港数量下降加之大豆压榨利润不佳，油厂开机积极性不高，将限制豆粕的产量。
02饲料养殖企业备货需求有所增量
虽说目前处于三伏天，一年中最热的时节，高温天气影响生猪及家禽的采食量，但目前因玉米价格有所回落导致饲料成本出略微回调，生猪及肉鸡价格处于小幅震荡、蛋鸡价格有所上涨，生猪及家禽养殖利润较好增加养殖户的补栏积极性。目前市场对鸡蛋需求较好，而中秋出栏的肉鸡已经补栏，正值水产旺季，存栏量增加等将对饲料豆粕需求增量，而豆粕产量有限，库存下降后支撑豆粕价格。
03成本支撑及豆油回落增强油厂挺粕意愿
虽说本周因中美关系担忧导致美盘大豆价格回落，后期美国大豆出口需求良好及炎热干燥天气形势令人担忧，促使美盘大豆建立风险升水，CBOT大豆虽然出现反弹但未突破本周初下行之前的价位。美盘大豆上行带动进口大豆成本跟随上涨，成本端传导对豆粕价格有所支撑。加之近期豆油价格有所回落，在榨利不理想的情况下油厂增加豆粕的挺价意愿来修复榨利从而支撑豆粕价格。
目前虽说中美关系使得市场对美国大豆出口有所担忧，但正值大豆生长的关键生长期，干燥炎热的美国大豆产区天气预期将使得市场对后市看多情绪升温而支撑豆粕价格。不过目前仍需继续关注美国大豆产区天气变化以及中美关系的进展，等待8月月度供需报告对市场的指引。
