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玉米跌跌不休,是“黎明前的黑暗”还是真的一跌不起了?

新农观 2022-07-11

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近期的玉米跌势有点惨烈,先是一段时期内一直下探,近期华北、山东、东北齐下跌,甚至就连一贯看车下菜碟的山东也出现了车少而继续下跌的行情。

近期的玉米跌势有点惨烈。

 

先是一段时期内一直下探,近期华北、山东、东北齐下跌,甚至就连一贯看车下菜碟的山东也出现了车少而继续下跌的行情。

 

这的确令人有点意外。而对于玉米后续走势,当前市场有两种看法:

 

一种认为玉米大势难改,后续震荡为多,很难重回高点。而另一种观点则认为玉米正处于黎明前的黑暗,即将冲破黑暗走向光明。

 

鉴于两种观点对立性较强,因此就来分析一下,到底玉米是个啥情况。

 

玉米

 

01 玉米为啥跌跌不休?

 

玉米下跌主要受3个因素影响:

 

一是近期小麦持续下跌,而小麦一向被看作是玉米的天花板,如今天花板不断下移,自然对玉米也形成压制。

 

二是6月下旬一轮降雨天气的持续,使市场发生一些变动。其实降雨过后,部分玉米面临返潮风险,上量增加,这其实是意料之中的事。

 

三是前段时间国际粮价承压下行,回吐涨幅,甚至有的已跌回到俄乌冲突之前的水平,这使得整个市场看跌情绪转浓。

 

第四就是市场情绪。猪价猛涨是受市场情绪拉动的,同样玉米不断下跌情绪也起到了很大影响。在多个因素叠加在一起时,玉米陷入低迷期,而低迷期使得市场情绪也跟着低迷,于是玉米跌跌不休。

 

02 玉米上涨的几个条件

 

但玉米是否就真的一跌不起了呢?新农观认为,这倒未必,当前市场进入多方割据的局面,但也有一些利好玉米上涨的因素在蠢蠢欲动:

 

一是国际市场的走势更多的影响只在于情绪方面,因为国内粮食市场相对独立,受国际粮价的直接冲击相对不大。况且国际粮价并非就此下跌,事实证明在短暂的回落之后又开启了上涨的趋势,毕竟粮价上涨并不是由某一个单一的因素推动的,因此想要回落也必定是要多重因素合力作用,显然这没那么容易。

 

二是决定玉米价格的还是国内的供需。

 

供给方面今年玉米种植面积减少是事实,减少了大约近1200万亩,再加上东北地区天气不稳定,因此产量及质量是个变数;另一方面,进口玉米一直是国内供需缺口的重要补充,但今年受国际形势影响,却罕见地出现了进口玉米与国内玉米成本倒挂的现象,进口玉米因此受到抑制。

 

而长期来看,进口成本与国内价格倒挂并不会一直就这样持续下去,那么最后要么就是进口成本下降,要么就是国内价格上涨,而前面我们刚说过,国际粮价并不具备大幅回落的条件,那么最大的可能就是国际部分回落,国内部分上涨,最终达到新的平衡。

 

三是前面我们说持续下跌主要受情绪影响,但情绪也是把双刃剑,当跌到一定程度触发贸易商建库成本利益的时候,反而会出现抗价抵触的情绪。所以情绪并非是单向发展的。

 

四是深加工虽然因停工检修需求下降,但是饲料企业却因猪价上涨而需求增加,预计到月底及下月初时便会显现出缺口,且当前距离新玉米上市还有一定时间,这也为玉米的上涨留出的空间。

 

结语

 

其实从近日的趋势中可以发现,随着国际市场回涨以及期货市场回暖,使得国内市场玉米的下跌脚步已有放缓,不过鉴于小麦的震荡还要持续一段时间,因此玉米短时间内反弹的几率并不大,而需多关注月底至月初时的市场变动,或有转变。

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