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玉米缺乏实质性利好,区域走势分化,后期行情极易“逆转”?

粮油市场报 2022-05-17

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5月上旬,国内玉米现货市场行情偏强,中旬起区域震荡调整增多。现货市场走势持续出现产区价格走高、销区被动跟涨,行情走势由供应端传导至需求端的状况。若后期因天气、疫情等不确定因素导致区域供需衔接链断裂,则供应压力偏大区域的行情易出现快速下行走势。

5月上旬,国内玉米现货市场行情偏强,中旬起区域震荡调整增多。现货市场走势持续出现产区价格走高、销区被动跟涨,行情走势由供应端传导至需求端的状况。若后期因天气、疫情等不确定因素导致区域供需衔接链断裂,则供应压力偏大区域的行情易出现快速下行走势。

 

下游需求弱势导致市场缺乏推动行情大幅上涨的支撑动力,局部市场存在短时回调整理的可能性;同时,前期价格超涨、需求主体挺价意愿松动导致主产区价格继续上行空间有限。东北、华北深加工企业挂牌收购报价涨跌互现,整体来看涨多跌少。

 

玉米缺乏实质性利好,区域走势分化,后期行情极易“逆转”?

 

当前,东北市场需求主体以收购干粮为主,报价持续高位,助涨持粮主体乐观看待后市、挺价销售心态。区域物流状况仍受疫情交通管制影响,长途汽运发货途经地交通管控政策不确定,外运节奏未见明显提升。在华北行情相较于东北处于低谷的背景下,东北玉米入关利润缩减,发运风险和难度增加。

 

而华北地区缺乏东北玉米补充供应缺口,部分深加工企业分布相对密集的区域现货供应略显紧张,收购报价小幅提升,当前到货车辆以本地及周边粮源为主,东北粮到货较少。而后伴随各地交通管控逐级解禁,厂门到货量将有明显改观。

 

2022年第17周(4月25日至5月1日)中储粮网进行4场玉米竞价采购交易,计划采购3.222万吨,实际成交1.652万吨,采购成交率51.27%,较上周下降44.54%;进行19场玉米竞价销售交易,计划销售24.3027万吨,实际成交19.4867万吨,销售成交率80.18%,较上周增长40.06%;进行2场玉米购销双向竞价交易,计划交易2.459万吨,全部成交;进行2场进口玉米竞价销售交易,计划销售4951吨,全部成交。当周饲用稻谷继续停拍,此前累计成交450万吨。

 

第18周(5月1日至8日)正逢“五一”小长假,中储粮网进行2场玉米竞价采购交易,计划采购3.0829万吨,实际成交1.9万吨,采购成交率61.63%,较上周增长10.36%;进行10场玉米竞价销售交易,计划销售9.0141万吨,实际成交8.4374万吨,销售成交率93.6%,较上周增长13.42%。当周饲用稻谷继续停拍,累计成交450万吨。

 

北方港口周边城市疫情反复,当前辽宁锦州港收购正常,部分企业成交价格区间下移;丹东及鲅鱼圈港口继续静态管理,物流迟滞,港内待装船期偏少,市场现货成交清淡。港口部分贸易主体二等散粮理论平舱报价2880~2900元/吨,较4月底累计上涨30元/吨;一等集装箱装箱进港成本2880~2900元/吨,较4月底累计上涨40元/吨。

 

南方港口谷物原料库存高位、下游主体提货速度偏慢,到货成本走高及南北贸易即期理论利润重归倒挂,同样支撑现货市场行情。期货市场走弱制约贸易主体报价,下游采购谨慎继续制约市场心态。

 

后期国内玉米现货市场走势继续分化,东北地区销售压力并不明显且不集中,少数高价收购的贸易主体退市后,部分持粮主体认可当前行情,积极销售现货;华北地区交通管控逐级放开,基层出货意愿较高,预计短期内上市量偏多,企业挂牌报价存在下行调整空间。南北港口购销报价稳中偏弱,调整迹象初现,成本支撑下预计当前及后期跌幅不大。

 

市场多空因素并重,但利多缺乏实质性有力支撑,仅依托于到货成本、国际粮价上升以及贸易主体乐观心态等不确定因素,后期此类因素多空性质不定,极有可能造成区域行情快速逆转。不过政策粮成交良好仍可支撑当前价位,短期来看市场涨跌空间狭窄。行情快速调整风险更多体现于部分库存集中但需求依旧疲软的区域。(原文刊登于2022年5月14日粮油市场报A03版)

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