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随着春节的临近，终端市场对豆粕的备货高峰过去，豆粕市场主要受来自美盘大豆价格的涨跌变化引发进口大豆的成本变化，最终传导至豆粕市场引发价格的变化，南美大豆产量及美国大豆需求是市场的关注重点。
降雨未能改变南美大豆产量
因南美的巴西南部、阿根廷及巴拉圭地区受南美地区拉尼娜引发的干旱炎热天气影响，正处于关键生长期的大豆作物出现了不同程度的减产，就算是上周末阿根廷及巴拉圭局部地区迎来降雨天气，并且后期还会出现不同程度的降雨有利于大豆作物的生长。加之巴西的北部及中部的大豆产区降雨天气有所好转，有利于大豆作物的收割上市。但早期播种的大豆已经受到了不可逆转的损害，近日的降水仅能稳定处于出苗期及鼓粒阶段的大豆，并且气象预报显示巴西并未出现任何大范围的降雨过程，下周之前也没有任何的降雨;而阿根廷地区未来几天温度将会上升，预计2月份天气将会变得干燥，这将对正处于关键生长期的大豆作物构成生长压力。在继美国农业部报告将南美大豆产量数据下调超950万吨后，另一知名度较高的德国汉堡的分析机构发布报告亦将2021/22年度南美大豆产量预估值调低到1.86亿吨，如果预测成为现实，这将是四年来的最低产量。
美国大豆出口需求较为旺盛
继几周以来美国大豆出口装船数据不及往年同期后，美国农业部发布的周度出口报告数据显示，截至1月13日当周，美国大豆出口检验量为172万吨，比一周前提高74.6%，但是仍比去年同期减少26.1%。其中对中国出口126万吨，比一周前翻倍不止，占出口检验总量的73.45%。美国大豆出口检验数据较一周前大幅提高，其中对中国和意大利的出口装运量较高，虽然最新的出口检验量远远低于上年同期的水平，但高于预期的大豆出口检验数据为美盘大豆期货提供支撑，已经回落至1350美分/蒲式耳的美盘大豆期价主力合约再度攀升至1390美分/蒲式耳的位置。
成本端传导继续支撑豆粕市场
受美盘大豆期价再度反弹影响，进口大豆成本亦跟随攀升，从而提振豆粕价格止跌反弹。据统计数据显示，昨日国内主流油厂豆粕成交均价终结五连跌的趋势，反弹至3603元/吨的价位，即将再度到达1月上旬的阶段性高点。成交量亦有所回暖，从近日的成交清淡转变为放量成交的情况。不过还有约10天就到春节，饲料养殖企业备货已经接近尾声，近期出栏的生猪、肉禽等数量较多，存栏降低并且个头减弱，加之饲料成本攀升后养殖利润下降，市场对后市不看好或限制了豆粕价格的需求增量，只有CBOT大豆期价反弹引发进口大豆成本攀升仍在支持豆粕价格。
在国内油厂豆粕库存偏低但终端对豆粕的补库春节前已经接近尾声，后面或仅会出现零星备货或购买远月合同，节后需求清淡以及市场不看好后市的情况下，豆粕市场受美国大豆需求以及南美大豆产量等方面的因素影响较大，预计豆粕跟随CBOT大豆期价维持高位震荡的运行走势。
