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玉米竟然提前涨价!9月、10月能涨多少?这才是关键!

行情宝 2018-09-04

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进入9月后,伴随着部分产区新玉米开始零星上市,玉米市场逐渐进入新陈粮交替阶段。
  产区玉米市场波动较为频繁,其价格上涨幅度明显高于其他地区,港销地区玉米行情基本跟随产区震荡运行,东北基层粮价则围绕拍卖价格窄幅波动。引发本轮玉米涨价的主要因素集中在临储拍卖成交回暖、用粮企业阶段性补库、天气炒作以及政策带动的突发性涨价。
  
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  进入9月后,伴随着部分产区新玉米开始零星上市,玉米市场逐渐进入新陈粮交替阶段。在尚未构成规模集中上市前,玉米价格将继续受到临储拍卖、需求采购、新粮定产情况等因素影响。行情宝认为,9月玉米价格仍有上涨空间,但大幅涨价发生的概率较小。
  
  一、全国玉米均价阶段性触底后持续反弹
  
  8月全国玉米均价月初短暂下跌后开始呈现持续回升走势。智农通APP行情宝数据显示:截至8月30日,国内玉米平均价格约为1886元/吨,较上月同期上涨17元/吨,较本月初低点涨26元/吨。
  
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  东北地区基本以陈粮供应为主,价格保持窄幅波动。而由于临储拍卖出现量价齐升现象,带动当地玉米市场偏强运行。此外,正处于天气炒作阶段,东北地区再度出现强降雨天气,以致于市场对新粮减产预期强烈,纷纷看涨后市,连盘玉米远月主力合约表现强劲,现货窄幅偏强运行。
  
  南北港口玉米价格自6月中下旬开始出现持续上涨行情。一方面产区粮价上涨导致成本不断提升,另一方面则是各环节运费阶段性上调,导致玉米到港价格水涨船高。市场基本以消耗库存为主,玉米港口库存水平下滑,进口粮源因中美贸易争端到港量减少,提振国内玉米港口价格。
  
  销区玉米市场主要跟随产区行情波动。用粮企业前期玉米库存基本保持在20-30天,部分企业存在阶段性补库需求,在产区粮价成本提升的情况下,共同导致销区玉米价格震荡走高。
  
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  8月玉米市场行情表现最为强劲的当属华北黄淮产区,其中山东玉米价格涨势尤为突出。行情宝数据显示,8月山东地区深加工企业玉米收购均价累计上涨近30元/吨,潍坊、枣庄部分企业挂牌价最高涨幅接近100元/吨。不过8月上旬出现一段时间的震荡下调行情,主要由于季节性停机检修导致需求降低所致。
  
  而引发后期涨价的原因:1、前期雨水天气影响物流运输,东北玉米流入量减少,加工企业库存有所减少,提价收购意向增强;2、深加工企业开机率回升存在补库需求;3、山东、河南等地强降雨导致减产预期增加,市场看涨氛围较强。
  
  二、临储拍卖量价齐升 难成新玉米涨价动力
  
  自4月12日首轮拍卖以来,今年的临储拍卖已经进行21轮竞价销售,进入5月后政策粮投放量也增加至800万吨,而进入6月之后2015年产玉米成为拍卖主流。智农通APP行情宝数据追踪的数据显示:截至8月31日,政策玉米(包括临储玉米、分贷分还及定向销售)总投放量1.64亿吨,累计成交量7101万吨,成交率43.25%,远远超过2017年临储拍卖25周的总成交量5751万吨。
  
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  除成交量明显提升外,临储拍卖成交价格也出现连续上涨现象。其中,8月中下旬的政策粮拍卖中,辽宁、吉林地区成交量价齐升情况明显好于其他两省。主要由于吉林地区深加工企业密集,而辽宁则是玉米外运主要地区,因此两地成交率及成交价格增幅明显。
  
  东北临储拍卖量价齐升是导致8月玉米价格走强的最为直接的原因。而本月下旬重要会议明确指出,决定有序扩大车用乙醇汽油推广使用,除黑龙江、吉林、辽宁等11个试点省份外,今年进一步在北京、天津、河北等15个省份推广。因此导致东北临储拍卖成交量大幅提升,且部分企业收购价上涨。
  
  俗话说得好:动力有多大,压力就有多大。按照市场推算,未来几周临储拍卖成交率维持在30-40%左右,那么到10月临储拍卖结束总成交量将在8500-8600万吨。截至8月底成交的7100万吨临储玉米出库率在60%左右,大概在4300-4500万吨。也就意味着新玉米集中上市之后,市场将会继续受到庞大的政策玉米供应的冲击,因此构成了限制玉米价格大幅涨价的一个潜在因素。
  
  三、中美贸易争端不断升级 进口粮食骤减
  
  2016年以前我国进口谷物数量处于巅峰时期,也是影响我国玉米价格下跌的一个重要原因。前两年因国内外粮食价差逐渐缩小,甚至出现国内玉米低于进口玉米的情况,以致于进口谷物数量也开始逐渐下滑。
  
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  今年则是在中美贸易争端不断加剧的情况下,粮食进口量在4月开始出现骤减现象。根据最新海关统计显示,7月份我国玉米、高粱和大麦进口总量呈现下滑趋势:其中7月份玉米进口33万吨,环比减少37%,同比减少63.7%,1-7月累计进口254万吨,累计同比增加54.0%;7月份大麦进口60万吨,环比增加2%,同比减少16.2%,1-7月累计进口500万吨,累计同比减少4.5%;7月份高粱进口22万吨,环比减少51%,同比减少62.5%,1-7月累计进口347万吨,累计同比减少3.0%。
  
  可以看出,玉米、高粱进口量同环比明显下降,大麦进口量环比小幅增加,主要由于前期合同的如期执行,并非是在需求上有所提升所致。这里我们要强调一点,尽管我国进口粮食的来源并不完全是美国,但加征关税不仅导致美国谷物进口成本提升,同样也带动国际谷物价格的持续走高,因此进口粮食的不断减少将提振国内玉米市场。
  
  四、饲用需求遭猪瘟“空袭” 回暖遥遥无期?
  
  就在市场纷纷看好下半年玉米饲用需求市场时候,养殖终端却遭受了一场非洲猪瘟“空袭”。 从我国农业农村部8月3日首次确认了在辽宁沈阳出现非洲猪瘟疫情后,接著河南郑州、江苏连云港、浙江温州、安徽芜湖先后发现疫情。至此已经是8月以来我国发现的第5起非洲猪瘟疫情。基于市场单方面的恐慌心态,以致于前期预期看好的需求终端再度受到质疑。
  
  我们从连盘玉米1901主力合约8月中旬出现的阶段性回调即可看出,猪瘟疫情对玉米行情产生的波动影响。
  
  不过,现阶段感染发生的猪瘟疫情已经得到有效控制,扑杀防疫均十分到位,而且国内大型规模的猪场生猪发病率极低。况且疫情期间会加速猪价阶段性探底,而此后市场将迎来新一轮补栏高峰期,届时玉米饲用需求也将出现明显回升。此外玉米深加工消费方面更是在政策的多方面驱动下有增长趋势,今年底之前还会有一批玉米深加工企业投产或扩建,玉米加工需求将继续保持较高增长。
  
  五、9月玉米市场或将“复制”8月上涨行情?
  
  进入9月之后,北方产区新季玉米开始零星上市,主要集中在华北黄淮产区。而东北新玉米基本要到10月之后才会出现规模上市的情况。因此单从新粮能否造成市场冲击这方面来看,我们认为言之尚早,9月市场与8月类似,临储拍卖仍是影响玉米价格运行的最直接原因。
  
  基层优质玉米供应青黄不接情况更为严重,下游用粮企业采购积极性较强,且由于前期库存水平偏低而存在补库需求,加之进口粮食到港量减少,行情宝认为9月玉米市场将继续维持偏强运行格局,但大幅上涨的概率较小。
  
  长远来看,目前市场对新玉米高开的预期基本已经达成共识。首先,恶劣天气导致玉米减产,同时种植成本的提升以及农户惜售挺价心态,都将成为新玉米涨价的原动力。其次,上文提到的需求回暖,再加上乙醇产业的发展促进计划都将支撑未来玉米市场行情。
 
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