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农业农村部监测数据显示，6月7日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.21元/公斤，较5月初下降约3%，较年初大跌26.1%。
意料之外的是，今日（6月8日），猪肉板块大幅回暖，个股也普遍走强。截至16时左右，新五丰、巨星农牧大涨超10%，且盘中一度封板涨停，晓鸣股份涨超7%。此外，京基智农、温氏股份、唐人神、立华股份、顺鑫农业、海大集团等股也涨幅居前。
01.猪价较年初跌超26%
据农业农村部监测，6月7日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.21元/公斤，较5月初下降约3%，较年初大跌26.1%。西部证券近日研报指出，未来如猪价持续低于行业平均成本线，资金链紧张的养殖户将加速退出，产能去化速度有望加快。受产能出清预期影响，近期持续走低的猪肉板块今日迎来回暖，多只个股也探底回升，表现活跃。
今年以来，猪价整体呈现震荡探底走势，无论是生猪还是猪肉价格都表现低迷。分析师表示，供给压力难有明显缓解，叠加终端需求疲弱，短期内猪价将继续磨底。
东吴证券宏观分析师邵翔对界面新闻表示，今年以来，受到供给面宽松、养殖成本下移、经济弱复苏下消费乏力等多重因素制约，猪价表现低迷。
他指出，从供给层面看，截至4月底，全国能繁母猪存栏4284万头，尽管环比下降0.5%，但同比仍增长2.6%，当前能繁母猪存栏量仍高于正常产能调控目标。
根据农业农村部发布的《生猪产能调控实施方案（暂行）》，“十四五”（2021-2025年）期间，以正常年份全国猪肉产量在5500万吨时的生产数据为参照，设定能繁母猪存栏量调控目标，即能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。
从需求层面看，邵翔表示，一季度我国消费整体高开低走，疫后消费的确出现了修复性反弹，但增长缺乏持续动力。“五一”假期短暂提振了猪价，但随着节后消费逐渐呈现疲软态势，产品走货愈发缓慢，难以对价格形成支撑。
面对猪价的长期低迷，国家发改委曾在5月5日表示，将会同有关部门研究适时启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，推动生猪价格尽快回归合理区间。不过，截至目前，收储迟迟未能“落地”。
对于后期的猪价走势，分析师认为，由于供给压力较大、终端需求不足的情况依然存在，短时期内猪价仍将低位运行。
邵翔表示，往后看，短期供增需降仍将持续，猪价预计将继续磨底。“6-8月份出栏量环比增幅在0.5-1%之间，整体供应仍然较为充足。同时，6月份天气逐渐炎热，虽有端午节等假日因素，但其对猪肉需求的提振能力有限，终端猪肉市场仍处于传统消费淡季，屠宰量大概率下滑，生猪需求量环比回落。”他说。
民生证券也表示，猪价磨底行情将持续。一方面，今年前三季度对应10个月前仍是能繁母猪存栏的相对高点，市场整体供应充足，且前期行业也并未出现积极出栏降库存的趋势，出栏体重仍处于高位。其次，夏季高温不利于猪肉消费，替代品包括白羽鸡等价格的下跌也削弱了猪肉的吸引力。第三，现阶段屠宰企业库存、资金压力较大，主被动入库意愿较低。
中国食品产业分析师朱丹蓬的判断较为乐观。他对界面新闻表示，后期猪价走势在很大程度上将受到消费能力的影响。随着经济修复，餐饮行业的持续火爆，肉类需求将得到支撑，猪价在8、9月可能出现一定幅度回升，但难以期待有大幅反弹。
02.猪价磨底产能出清,北向连续增持八日
自今年4月以来，猪肉概念股表现持续不佳，截至6月7日收盘，其板块指数近2个月累计下跌近18%。具体个股来看，同样以近2个月数据统计，累计共有20余股跌幅超15%，其中，唐人神、华统股份、东瑞股份、傲农生物、禾丰股份、温氏股份跌幅均在25%以上。若筛选总市值超百亿元的行业龙头，万科A、双汇发展、神农集团、大北农等股跌幅相对较小。
注：百亿市值的猪肉股近2个月股价表现（截至6月7日午间收盘）
从资金面来看，猪肉板块近日则获北向资金重点增持。截至6月7日数据，北向资金连续加仓猪肉板块八日，累计增持市值近9.53亿元。具体增持居前的个股方面，以近十日数据统计，累计共有15股获北向资金加仓，其中，海大集团、万科A、牧原股份分别获近2.17亿元、1.45亿元、1.35亿元资金增持，此外，益生股份、顺鑫农业、傲农生物、新五丰、天邦食品等股也获重点加仓。
注：北向资金近日增持猪肉板块（截至6月7日数据）
注：北向资金近日增持居前的猪肉股（截至6月7日数据）
03.猪肉板块估值低位,中小散养户产能去化较快
近日，多家猪企披露5月生猪销售简报，三大上市猪企中，牧原股份5月销量环比继续增长、同比下降，而温氏股份、新希望销量则环比下降、同比增长。在销售收入方面，牧原股份同比、环比均显示增长，而温氏股份、新希望则呈现环比下降但同比上升的态势。温氏股份近日在调研公告中表示，根据市场第三方调研数据来看，目前低迷猪价背景下，中小散养户产能去化较快，大企业产能去化较慢，产能去化主要集中在中小规模参与者。
东莞证券近日研报中指出，根据能繁母猪存栏量进行推算，预计2023年下半年生猪供给将维持在高位，年底有望缓慢回落。根据全球及国内大豆、玉米供需形势分析，预计2023年下半年我国生猪养殖成本或将持续回落。生猪养殖板块关注产能去化及成本回落；目前板块估值处于历史低位，关注具有规模优势、成本优势、现金储备较为丰富的生猪养殖龙头低位布局机会。
此外，东莞证券研报指出：1）饲料方面：预计2023年下半年生猪供给有望维持在高位，猪料需求有望增长；饲料成本压力有望减轻，行业景气度有望向好。2）动保方面：未来随着我国养殖规模化程度进一步提升，我国兽药市场规模有望保持增长态势，“先打后补”推动市场苗快速发展。(综合界面新闻、财联社等)
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