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29日早盘，一则“国家将自9月份开始投放政府猪肉储备”直接打压生猪期货价格大幅跳水。从业内分析来看，对于本轮供应偏紧和需求旺季预期叠加推动的猪价上涨，“9月抛储”的消息将给市场的看涨预期和看涨幅度带来影响。不过，基于行业盈利预期改善的判断，生猪养殖板块景气上行仍被看好。
据国家发展改革委29日发布，今后一段时间，将迎来中秋、国庆、元旦、春节等多个重要节日。为保障节假日期间猪肉市场供应，国家发展改革委将会同有关部门自9月份开始分批次投放政府猪肉储备，并指导地方联动投放储备。同时密切关注市场动态，维护市场正常秩序。建议养殖(场)户合理安排生产经营，保持正常出栏节奏；相关企业有序释放猪肉商业库存，增加市场供应。
图为生猪期货主力合约29日早盘走势图
旺季需求预期叠加供应偏紧推高猪价
当下随着北方天气逐渐转寒，加上四季度的节假日将至，生猪和猪肉市场也将迎来消费的旺季。此背景下，生猪市场看涨情绪近期持续高涨。
从市场表现来看，8月中旬以来，生猪期价开启了一轮上涨小高潮，原主力9月合约迄今几乎“11连涨”，累计涨幅近12%；新主力1月合约高点一度逼近24000原/吨，创该合约逾15个月新高。
现货市场上看涨情绪也持续高涨。农业农村部上周二(23日)的数据显示，据对全国500个县集贸市场和采集点的监测，8月份第3周(采集日为8月17日)，全国生猪平均价格21.56元/公斤，比前一周上涨0.2%，同比上涨41.7%；全国猪肉平均价格33.77元/公斤，比前一周上涨0.1%，同比上涨33.2%。另据国家发展改革委价格监测中心29日公布的周报，截至8月24日全国生猪出场价格为22.37元/公斤，周环比上涨1.91%；猪粮比价为7.82，周环比上涨1.96%。而在刚刚过去的周末，国内多地生猪现货价格也是“涨声一片”。
综合市场分析，本轮猪价的上涨，虽有后期需求旺季的预期提振，但供应偏紧仍被认为是涨价的主因。
光大期货研报观点指出，8月中旬，饲料工业协会公布了今年7月工业饲料及猪饲料的总量及变量数据，其中7月猪料产量983万吨，较去年同期下降11.1%，由此推测，7月生猪存栏量将较去年同期下降。另从环比看，进入8月份，玉米期货价格上涨，现货价格有所企稳。玉米现货市场成交依旧低迷，饲料企业采购意愿恢复不及预期。由此预计，8月饲料产量或将较7月增加，但增幅有限，对应生猪存栏量或将出现小幅增加。“考虑到生猪供应增加幅度有限，预计9-10月猪价将延续强势表现。”该机构认为。
“9-12月份猪价进入季节性消费旺季，猪肉消费将逐步回暖；然而去年8-10月份养殖端集中大量淘汰母猪导致今年下半年生猪供给增量有限，下半年供求偏紧格局支撑猪价震荡上行。”格林大华期货分析师张晓君告诉新华财经。
“9月抛储”信息打压猪价看涨情绪
随着国家9月开始投放猪肉的消息出炉，生猪市场短线看涨情绪受到打压。截至发稿时，生猪期货主力合约日内一度涨超1%，最高至23970元/吨，但目前由涨转跌，且跌幅超1.3%，早盘低点一度至22805元/吨。
“此时，国家宣布将自9月份开始投放政府猪肉储备，适时调节增加供给，防范生猪过快上涨，落实猪肉市场保供稳价措施，为全年3%左右的CPI预期调控目标铺平道路。虽然从数量上来看抛储数量对猪肉供求格局影响有限，无法彻底扭转年底前猪价震荡上行的整体趋势；然而，抛储反映了国家稳物价的政策导向，更主要影响市场情绪和对后市看涨幅度。”张晓君表示，29日早盘生猪期价的快速“跳水”，也充分反映了短期该消息对市场情绪的利空影响。
生猪期价的“跳水”也波及A股相关概念板块。截至发稿时，A股猪肉板块跟随猪价由涨转跌，早盘一度异动拉升的牧原股份、正邦科技、温氏股份等龙头个股先后翻绿，神农股份、唐人神等虽仍守住涨势，也均脱离日内高点。
行业景气上行仍有预期
不过，基于对消费旺季猪价偏强运行的预判，机构对生猪养殖行业景气上行仍持积极态度。
国家发展改革委的数据显示，截至8月24日当周，全国生猪养殖预期盈利为830.96元/头，相比之下，之前一周为800.80元/头。
国金证券29日的观点认为，近日北方地区开始降温，叠加学校开学、中秋节和国庆节的备货需求，屠宰量近期有小幅抬升，消费端有望持续好转。随着天气转凉，南方地区肥猪供给偏紧。随着猪价的提振，北方二次育肥户积极性有所提升，二次育肥一定程度支撑猪价，预计短期内市场偏强运行。在行业盈利预期改善的情况下，生猪养殖板块景气上行逻辑不变，同时目前多家企业估值水平仍处在较低位置。
国盛证券也表示，猪价震荡中小幅上涨，仍看好下半年供需偏紧行情。重点推荐：温氏股份、牧原股份，建议关注：唐人神、巨星农牧、新五丰、傲农生物、天邦股份。
整合来看，“从数据上看，猪价近期的上涨尚未达到过度上涨二级预警触发条件。(投放政府猪肉储备)这一消息主要影响市场看涨情绪和看涨幅度。”张晓君进一步表示，后期重点关注9月以后国家以及地方猪肉储备投放的频率和规模。
