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猪价底部不断抬升，主要是养殖户看涨预期浓厚，压栏惜售供应收紧所致。同时，这又会刺激养殖端补栏热情，生猪存栏量环比上涨。但下半月随着压栏猪源陆续流出，猪价或有下滑风险。
猪价底部不断抬升
5月份国内生猪价格震荡上涨。卓创资讯监测，截至5月17日，全国生猪交易均价15.68元/公斤，环比昨日上涨0.87%，同比下跌15.29%。5月份供应端收紧操作偏多，支撑猪价底部震荡上涨。
供应如何收紧？
养殖扭亏转盈，看涨预期浓厚，刺激养殖户压栏惜售。根据卓创资讯数据监测，截止到5月17日，自繁自养盈利为113.81元/头，环比昨日上涨22.96%，同比下跌80.05%，5月份基本均处于盈利状态，且盈利值逐渐增加；仔猪育肥盈利为211.10元/头，自4月18日扭亏为盈，盈利值不断增多，环比昨日上涨8.52%，同比下跌505.57%。
从自繁自养角度看，饲料价格震荡上涨，但盈利值却持续增加，主要源于不断上涨的猪价，“卖跌不卖涨”的心理不断重复；从仔猪育肥角度看，因前期仔猪购买成本低于自繁自养仔猪成本，所以现阶段仔猪育肥盈利值高于自繁自养。供需博弈，猪价频繁震荡，但每一次猪价底部均有所抬升，养殖户看涨情绪升温，部分养殖户再度二次育肥，养殖户惜售，规模场有压栏增重操作，供应收紧支撑猪价上行。
部分省份“禁调”政策以及收储消息有一定拉涨效应。5月份开始广东省禁止外省猪源进入，政策发布后本地养殖场趁势提价，本地猪源偏紧张，屠宰企业收购难度增大，领涨作用逐渐显现；其他省份“点对点”大型企业多趁高价流入广东，本地供应比例减少，再度拉涨其余省份猪价。5月10日，华储网发布4万吨收储消息，一定程度上提振业者心态，加重养殖户压栏惜售情绪，进一步加深生猪供应收紧局面，支撑猪价上涨。
猪价抬升引导养殖户积极补栏
5月份不断抬升的猪价促使养殖户补栏仔猪积极性提高。根据卓创资讯数据监测，截止到5月17日，全国7公斤外三元仔猪价格为514.53元/头，环比上涨2.48%，同比下跌42.75%，较4月初涨幅高达84.04%。5月份仅12天时间价格上涨79.55元/头，上涨速度一定程度反映养殖户仔猪补栏积极性。
生猪及能繁母猪存栏量均环比提升。卓创资讯监测全国166家样本养殖企业4月份生猪存栏量3294.90万头，环比增加6.58%，同比增加65.12%；能繁母猪存栏量507.39万头，环比增加1.81%，同比增加1.77%。生猪及能繁母猪存栏量均处于增加状态，一定程度上代表养殖场出栏心态一般，补栏积极，且存在一定压栏操作；部分二次育肥客户入场，6-7月份届时出栏猪源或有所增多，生猪价格存下滑可能。
下半月猪价存下滑风险
短期来看，现阶段养殖户看涨预期浓厚，下半月养殖户压栏猪源或有部分流入市场，加之终端白条订单较差，屠宰企业开工率低位运行，猪价不乏下滑可能。月底规模场计划出栏量或减少，将支撑猪价跌后反弹。
