豆粕价格试探性上涨？后市阻力重重

近日因美盘大豆持续下跌后吸引买家购买，美国大豆出口销售转好加之大豆生长后期仍存在不确定性的天气炒作等担忧，支撑大豆价格出现略微反弹的行情。

强现实与弱预期，四季度猪价或先高位震荡后下滑

据对样本企业能繁母猪月度存量情况推断，9-12月生猪出栏量先降后增再降的趋势；但市场预期2025年一季度生猪价格因供应增加或有偏弱表现，上游养殖端将有抢先出栏动作，2024年11-12月出栏量或增加。

股价与猪价出现背离，背后的逻辑是啥？要重新审视猪周期

猪价在“飙升”，但是猪肉股不涨反跌。自5月中旬以来，本轮猪价迎来强劲反弹，生猪（外三元）价格最近一度突破21元/公斤，相较年初低点上涨了50%以上。

猪价上涨，猪企又有信心了？3家猪企拟募资16亿扩产

据农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测，8月第3周（采集日为8月15日）生猪产品价格环比上涨。其中，全国仔猪平均价格44.68元/公斤，比前一周上涨1.00%，同比上涨35.00%；全国生猪平均价格20.92元/公斤，比前一周上涨3.50%，同比上涨21.60%。

下半年猪价下降空间有限，将在相对高位维持较长时间

据农业农村部监测，8月21日“农产品批发价格200指数”为131.46，比昨天上升0.20个点，“菜篮子”产品批发价格指数为134.35，比昨天上升0.24个点。截至21日14时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.75元/公斤，比昨天上升0.4%。

猪价走强，带动上游饲料需求逐渐走出低谷

随着猪价逐渐走强，二季度养猪企业要么扭亏为盈，要么大幅减亏，下游好转带动上游饲料需求逐渐走出低谷。与此同时，在人民币升值背景下，主要依靠进口的原材料成本有望下行，饲料企业盈利弹性会得以体现。

进口大豆源源不断地到港，豆粕胀库压力不小！

豆粕市场本来就很脆弱了，结果突然血压又飙升了。飙升的原因是因为一份报告。要说这份报告市场也是有预期的，或者说市场是有一定心理准备的，但是正如那句话，即便是已经预知到了结果，但当这个结果真的来临时，一样让人措手不及。

供强虚弱，豆粕价格一路承压！

美豆8月报告新作单产超预期，达到创纪录的53.2蒲/英亩，CBOT美豆盘面震荡下行。截至 8 月20日，CBOT大豆11月合约较8月9日当周下跌24.5美分，报收于977美分/蒲。近日在美元走软及需求转好的提振下，美盘小幅反弹，但在强劲的丰产预期下，预计近月盘面仍处于趋弱的态势。

继续下行！8月下旬玉米价格或仍有小幅下跌空间

近期华北地区春玉米上市范围扩大，新玉米供应量略增，继续利空市场心态，市场陈玉米继续出库，供应宽松下，下游企业采购谨慎，8月下旬来看，玉米价格或仍有小幅下跌空间，但跌幅有限。

生猪行业持续回暖，扩产需理性！

生猪养殖方面，短期内猪价或将阶段性调整，但行业供给偏紧基本面未变，月底仍有上涨动能。在供给偏紧基础上，高温逐渐消退行业季节性降重转增重、前期标肥价差拉大、南方检疫票等催化影响下，近期生猪价格保持上涨趋势。