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截至昨日，大北农股价已经跌至7.3元/股，最新总市值为302亿元。K线图数据显示，8月16日-8月26日，大北农已经连续9个交易日股价下跌，累计跌幅达17%，总市值蒸发约63亿元。
若将时间往前推移，大北农自1月13日创下年内新高11.92元/股后，股价便拐头向下。截至8月26日，7个月时间，股价累计跌幅达34%，总市值缩水约190亿元。
业绩下滑难支撑
公开资料显示，大北农公司全称为北京大北农科技集团股份有限公司，主营业务主要为饲料科技产业和养猪科技产业。
大北农今年以来股价下跌，原因可能有两方面：一方面是大北农今年以来，业绩下滑严重。
8月23日晚间，大北农发布了2021年半年报。数据显示，上半年，大北农实现营业收入152.68亿元，同比增长69.80%；实现净利润4.99亿元，同比下滑44.15%。
特别是二季度，下滑更严重。二季度，大北农实现净利润1.08亿元，同比下滑74.78%，扣非净利润更是亏损2733.52万元。
大北农表示，业绩下滑的主要原因是，今年以来，猪价下行导致养猪业务毛利率下降，公司养猪业务利润同比降幅较大；此外，玉米、豆粕等饲料原料价格波动较大导致饲料成本上升明显，饲料业务毛利率同比有所下降。
实际上，这并不是大北农今年以来首次业绩下滑。2021年一季报显示，一季度大北农实现营业收入74.02亿元，同比增长81.37%；实现净利润3.91亿元，同比下滑16.01%。
业绩是支撑股价的基础，大北农今年来业绩下滑严重，自然股价表现难有起色。
躲不开的养殖周期
另一方面是与猪周期有关。今年以来，猪周期处于猪价下行阶段，猪价频频下跌。中国养猪网数据显示，截至8月24日，生猪（外三元）价格从3月份的29元/公斤，下降至14.7元/公斤，5个月时间，生猪价格腰斩。
生猪价格的大幅下降，对于猪企来说，是较大的打击，不少上市养猪企业上半年净利润都大幅下滑甚至亏损。
温氏股份上半年净利润亏损24.98亿元，猪企第一股牧原股份也预计净利润下滑超5%。大北农半年报显示，养猪业务的毛利率为16.94%，同比下降38.37%。
猪周期处于猪价下行，猪企业绩下滑，今年以来，A股猪企板块整体表现低迷，股价都大幅下跌。比如，温氏股份年内累计跌幅达24%，牧原股份累计跌幅达17.75%。大北农作为猪企，自然也受影响，股价大幅下跌。
未来是否可期？
大北农股价连续下跌，也引起了股民的讨论。在尺度大北农股东群里，有股民表示，“原来股价天天跌，是因为中报业绩啊，算了，割肉离场”，还有股民表示，“中报在同行业中不算太差，预期猪价没有起色，粮食涨价，饲料成本压力山大，种子业务近期也不会有行情”。
值得注意的是，在大北农股价下跌以来，有不少公募机构选择减持，然而还有公募机构选择加仓。
数据显示，二季度银华两只基金选择了大笔减持大北农，而另一只银华基金，银华农业产业股票发起时却选择增持大北农。二季度增持143.88万股。
而就在昨日，大北农发布公告称国泰君安证券股份有限公司、正心谷投资等22家机构对公司进行调研。公司表示，关于生猪产业关于生猪出栏方面，去年出栏180万头，完全成本(包括费用和成本)在18元左右，不到19元。生猪权益比率较去年没有什么变化，保持在55%左右。2021年上半年的利润主要来自于饲料板块,养猪部分有所亏损。2021年上半年主要的利润来源为饲料方面，种业有两三千万利润，动保有四千多万利润。
关于饲料板块，公司提出“三高策略”，包括高品质的产品、高品质的服务、聚焦高端客户。对于科技含量的教槽料、保育料、母猪料等核心产品加大研发能力，提高产品的质量，提升养殖效果。近期的发展战略，主要包括加强和农业院校、研发机构、高科技人才的合作，下一阶段是将高端料的比重提升，突出产品占比，提高盈利能力。
而东兴证券在对大北农评级时，仍强烈推荐。理由主要包括：饲料业务快速增长，技术服务能力持续提升；多品类叠加技术服务升级下，公司饲料业务有望继续保持高速增长；以及，大北农转基因储备处于行业领先地位。
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