新希望总部位于四川省成都市。
2015年的时候，公司主要业务分为以下四类：
2015年公司饲料业务营收占比高达59%，为核心业务；其次为肉制品业务，占比27.36%，而养殖业为占比最小，几乎可以忽略不计。
到2017年，公司的业务分类做了较大调整，具体如下：
其中第一大核心业务饲料的营收占比有小幅提高，第二大业务肉食品也有提高，商贸业务从业务分类中消失，养殖业务被一分为二：禽养殖和畜养殖。
到2019年，禽养殖、畜养殖和食品的叫法又发生变化，详情如下：
和2017年相比，饲料业务营收占比出现明显下降，但依然占据半壁江山，公司正在 All In 的养猪业务占比从4%上升到9.55%。禽产业和食品的占比变化较大，食品二字前面去掉了“肉”字（公司在2018年底进行组织架构调整，将禽屠宰划归白羽肉禽业务，以使其加强与上游养殖环节的产销联动，因此食品业务只包含猪屠宰、肉制品深加工、中央厨房等细分领域。）。2019年为养禽大年，禽产业的公司们大都赚到手软。
饲料业务：2022年目标是销售量再增50%
先来看看公司块头最大的饲料业务近五年的经营情况：
饲料业务在2015年、2016年连续下滑，2017年和2018年实现中速增长，2019年进入低速增长区间。（注：2017年之前的饲料收入为内部抵消前的数据，2018年后应该为抵消后的数据）
新希望已经在国内饲料行业多年保持规模第一的地位，其中禽料全国第一，猪料、水产料及反刍料位列全国三甲。
所谓人算不如天算，前几年主打猪料的海大集团赚得比较嗨，毛利率也更高，新希望也把重心放到猪料的发展上去，结果2019年黑天鹅事件爆发，猪料全行业缩水，新希望最拿手的禽料成为公司保增长的功臣。
新希望在年报中披露：2019年公司共销售各类饲料产品1872万吨，同比增长168万吨，增幅为9.9%（全国饲料总量同比下降3.7%）。产品结构也进一步优化，猪料销量为398万吨，同比下降42万吨，降幅为9.5%（全国猪料同比下降26.6%）；禽料销量为1,319万吨，同比增长230万吨，增幅为21.2%，其中市场化外销禽料为1,130万吨，同比增长154万吨，增幅为15.8%（全国禽料同比增长约17.1%）；水产料销量为119万吨，同比增长13万吨，增幅为11.3%（全国水产料同比增长约0.3%）。
公司在2019年年报中订的目标是2022年突破2800万吨销量，比2019年增长49.57%。
养猪业务：再次向正邦科技“下战书”，在国内力争出栏量前三
2019年，公司共销售种猪、仔猪38.49万头、肥猪316.50万头，合计354.99万头，同比增长99.62万头，增幅为39.0%；实现营业收入74.87亿元，同比增长42.62亿元，增幅为132.16%；实现毛利润28.85亿元，同比增长23.62亿元，增幅为451.15%。
2019年在A股养猪巨头中，新希望的出栏头数位列第四，和三当家正邦科技还有不小的差距：
在2019年年报中，新希望进一步明确2021年、2022年出栏目标如下：
新希望在年报中再次向目前的老三正邦科技“下战书”：在国内力争出栏量前三。
禽产业目标：2022年冲击10亿只屠宰量
2019年年报中，公司对业务占比27%的禽产业数据披露较少：在禽屠宰环节，公司凭借每年约7亿只的禽屠宰量，约200万吨的禽肉产销量，多年来一直高居行业第一位。在2022年冲击10亿只屠宰量，并大幅提高自有商品代养殖与禽屠宰之间的规模匹配程度。
公司现金收入比略高于牧原股份
（其中黄色字体部分分别为五年均值和三年均值，下同）
公司营业收入从2015年的下降12%到2019年的增长19%，渐入佳境。
公司现金收入比比较稳定，五年均值为106%，同期牧原股份均值为105%。鉴于农业企业的税收政策异于其它行业，117%的参考指标可能不适用，小伙伴们可以通过横向对比做下粗略判断。
公司净现比波动较大
新希望的净利润中，因持有民生银行股权权益法核算确认的投资收益绝对值较大（2019年达22.5亿元，占公司净利润36.36％），而这部分收益除了一定比例的现金分红外，没有现金流入，因此净现比的参考价值不大，我们来看下更有意义的核心利润指标。
公司核心利润增长强劲
核心利润剔除了投资收益对净利润指标的干扰作用，从新希望近五年的数据来看，核心利润年复合增速高达52%（当然最主要是2019年的贡献），实际上核心业务的表现，要比加上民生银行投资收益之后呈现出来的结果要好。
公司存货大增73%
新希望的应收票据及应收账款、预付款项增速较快，但绝对值很小，相对于公司800多亿的营收可以忽略。
公司绝对值巨大的两个项目，一个是应付票据及应付账款，这是占用上游的资金；一个是存货，这一项2019年猛增73%，达到93亿元。细分来看，其中占比最高的三项分别是：原材料33.6亿元，库存商品20.3亿元，消耗性生物资产37.8亿元。考虑到2020年又爆发新的黑天鹅事件，部分国家食物限制或禁止出口，原材料价格蠢蠢欲动，这些存货很可能成为宝贝疙瘩。
公司三率齐升
2018年，公司三率中销售净利率和净资产收益率跌到沟底，2019年一跃而起，周期性特征明显。公司的毛利率则一直在稳步提升。
小结：
毫无疑问新希望正在下一盘很大的棋，棋子遍布整个动物蛋白产业链，80后的女掌门刘畅，能否像当年的董明珠一样“棋行天下”，值得期待。从目前资本市场的反应来看，对畅总还是很有信心的。
