猪业扩产带动猪用疫苗销量翻倍！普莱柯净利劲增142%

养殖企业产能稳步恢复，疫苗需求量提升，兽用疫苗龙头企业普莱柯去年销售业绩达到上市后顶峰。业绩快报显示，2020年普莱柯实现营业收入9.29亿元，同比增长40.01%；归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润分别为2.17亿元、1.55亿元，同比增长98.32%、142.83%。

普莱柯的业务主要由猪用疫苗、禽用疫苗及抗体、化学药品三大板块构成。去年以来，随着下游生猪养殖企业积极复产，公司相关猪用疫苗及化药产品市场整体向好，新上市的多个疫苗获市场高度认可，贡献了较大的销售增量。

去年前三季度，普莱柯的猪用疫苗销售收入就达到了1.71亿元，同比大增128.71%，为三大业务中增速最高的的板块。同时，禽用疫苗及抗体、化学药品亦表现不俗，收入增速均超过20%。

值得一提的是，近年来普莱柯保持高强度的研发投入，以确保研发成果顺利产出和产品持续迭代升级。去年前三季度，公司研发费用8647.09万元，同比增长45.07%，研发费用率高达13.29%。

净利首次突破2亿元

3月8日晚间，普莱柯披露业绩快报。2020年公司实现营业收入9.29亿元，同比增长40.01%；营业利润2.34亿元，同比增长118.84%；归属于上市公司股东的净利润为2.17亿元，同比增长98.32%；扣除非经常性损益后的净利润为1.55亿元，同比增长142.83%；加权平均净资产收益率13.23%，同比增长6.55个百分点。

相较于过往几年的业绩而言，普莱柯此份成绩单可以用亮眼来形容。在2015年上市后，由于受到下游养殖行业波动等因素影响，普莱柯盈利能力并不稳定。

2015年至2019年，普莱柯分别实现营业收入4.78亿元、5.83亿元、5.3亿元、6.08亿元、6.63亿元，同比增长0.51%、21.95%、-9.12%、14.75%、9.07%；净利润1.42亿元、1.88亿元、1.14亿元、1.3亿元、1.09亿元，同比变动1.06%、32.64%、-39.26%、18.77%、-19.44%。

其中，由于2017年开始国家调整了对猪瘟、高致病性猪蓝耳病疫苗的政府采购，取消了国家层面的统一招采，改由各省市根据实际情况自主招采，导致普莱柯政府采购业务收入大幅下降，使得当期业绩明显受挫。在2018年回升18%之后，2019年由于非洲猪瘟持续扩散，全球猪肉产量大幅下降，使得普莱柯业绩再次出现回调。

但去年以来，随着下游生猪养殖企业积极复产，普莱柯相关猪用疫苗及化药产品市场整体向好，公司近期上市的基因工程及多联多价疫苗获市场高度认可，贡献了较大的销售增量。同时，公司对大型养殖集团客户开发成效显现，直销业务收入占比持续提升，带动公司去年业绩快速提升，全年净利首次突破2亿元，实现上市后的最好水平。

从单季度业绩来看，去年前三个季度，普莱柯分别实现营业收入1.93亿元、2.29亿元、2.26亿元，同比增长31.12%、32.7%、49.1%；净利润5940.08万元、6062.59万元、4044.2万元，同比增长311.98%、19.68%、34.85%。

以此计算，去年第四季度，普莱柯的营业收入和净利润分别为2.82亿元、0.57亿元，同比分别增长46.9%、307%。

研发费率高达13.29%

公开资料显示，普莱柯主要从事动物用生物制品、化学药品及中兽药的研发、生产、销售及相关技术转让，属国家战略性新兴产业，服务于下游畜禽养殖业。

目前，普莱柯的业务主要由猪用疫苗、禽用疫苗及抗体、化学药品三大板块构成。三季报显示，去年前三季度，普莱柯来自于上述三大业务的收入分别为1.71亿元、2.6亿元、1.98亿元，同比增长128.71%、23.18%、24.43%。其中，猪用疫苗增速最高，带动公司整体收入规模提升一个台阶。

华创证券此前分析，由于下游生猪产能稳步恢复疫苗需求景气度提高，普莱柯猪苗和化药产品市场整体向好，猪用产品销售收入创历史新高。

上述分析师预计，去年四季度猪苗仍较好地延续了前三季度的高增长。从中监所批签发数据来看，圆环产品签发批次数同比增加158%，其中普莱柯近年新推出的圆环基因工程单价苗、圆支二联苗同比分别增加475%、161%，获得市场高度认可，为公司贡献了较大的销售增量。而猪瘟、伪狂犬、蓝耳疫苗签发批次数同比也分别增加146%、96%和36%，同样贡献了不俗表现。

在业绩快报中，普莱柯表示，2020年在产品研发与销售方面，公司猪用疫苗销量恢复显著，禽用疫苗和化学药品稳步增长；基因工程亚单位疫苗研发进展顺利；普莱柯（南京）生物技术有限公司、中普生物制药有限公司通过生物安全三级防护检查验收，取得GMP证书和产品批准文号。

据普莱柯介绍，公司始终将自主创新和联合研发作为企业发展的源动力。目前，公司拥有国家兽用药品工程技术研究中心、国家级企业技术中心、动物传染病诊断试剂与疫苗开发国家地方联合工程实验室三个国家级研发平台，技术研发团队200余人，形成了以国务院特殊津贴专家牵头主持、具有国际化视野的博士为课题负责人、资深行业技术专家与硕士为主体的研发团队。

特别是近三年来，普莱柯年均研发投入占营业收入的比重达10%以上，持续高强度的研发投入确保了公司研发成果顺利产出。

去年前三季度，普莱柯研发费用8647.09万元，同比增长45.07%，占当期营收的比例高达13.29%。报告期内，公司来自于技术许可或转让业务的收入为1065万元，同比减少39.56%，也为公司收入带来一定的贡献。