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双汇发展在10月27日晚发布的2020年第三季度报告中透露，公司当季生鲜品业务加大冻品出库，同时加大肉类进口、以外补内，三季度进口肉总销量、外销量均基本翻倍增长。
“（这）有效弥补了国产肉的外销缺口， 一定程度上对冲了高肉价对肉制品成本的影响，中外协同效应充分发挥。”该公司指出。
双汇主要通过控股股东罗特克斯有限公司开展国际采购，两者之间的关联交易基本反映了其猪肉进口情况。三季报显示，今年1-9月双汇与罗特克斯的关联交易金额达102亿元。
照此计算，双汇三季度的国际采购金额约为26亿元，同比增长约38%，这一增速较上半年（1-9月同比增幅达203%）已明显放缓，印证了其在加速释放冻肉库存。
安信证券早前即指出，双汇截至6月底有存货94亿元，其中库存商品59亿元，均为历史新高。
据双汇年初的估计，其今年与罗特克斯的关联交易金额将达175亿元（2017-2019年分别约为31亿元、24亿元和52亿元），四季度能否完成余下指标尚待观察。
在进口大增的同时，则是双汇国内屠宰产能的利用率受高猪价影响而持续低迷。前三季度，该公司鲜冻猪肉、鸡肉及包装肉制品的总外销量约231万吨，同比下降2.88%，降幅较上半年的3.79%有所收窄。但考虑到进口肉销售增量，其三季度屠宰业务尚未有明显改善——双汇上半年屠宰量同比下降了62%至327万头。
据了解，双汇的生猪屠宰年产能总计约为2500万头。
展望未来，兴业证券预计，短期随着猪价下行，纯屠宰将进入向上趋势，双汇有望以今年三季度为拐点，四季度及明年将有低基数带来的高弹性，同时冻肉投放利差逐步收窄。长期看，该公司有望受益这一轮非洲猪瘟带来的行业整合，市占率有翻倍以上空间，而全国领先的生鲜渠道优势将对其屠宰扩张起到良好的支撑作用。
与此同时，双汇正在加大养猪业务投入。目前其拥有生猪养殖规模30万头，5月定增方案中拟在辽宁阜新建设50万头养猪项目，近期又公告拟在陕西兴平、广西南宁建设60万头养猪项目。公司计划配套屠宰量的30-50%，即其未来养殖规模将在500万头量级。
“非洲猪瘟对行业带来深远的影响，行业集中度将快速提升，双汇通过过去养猪积累的经验及借鉴美国史密斯菲尔德的先进经验，有这个实力在规范化的养殖新业态中站稳，也可抵御上游养殖集中化后带来的议价权提高。”兴业证券指出。
双汇亦在大力发展养鸡业务。据介绍，截至9月底，其西华1亿只肉鸡产业化项目的宰鸡厂、孵化厂和6个养殖场已开工建设；阜新1亿只肉鸡产业化项目五通一平基本完成，部分鸡舍土建已开始施工。
其禽业养殖项目还在积极推进笼养改造，“养殖指标大幅提升，达到行业领先水平，为公司下一步扩大禽业规模奠定了基础”。
今年前三季度，双汇实现营业收入约557亿元，同比上升33%，其中生鲜品和肉制品的对外交易收入占比分别约为55%和39%；其净利润逾49亿元，同比增长25%。
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