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近日，国家统计局发布了2022年6月份全国CPI（居民消费价格指数）数据，同比上涨2.5%，涨幅较上月有所回升。其中，猪肉价格连续4个月同比降幅收窄，对CPI的作用逐渐由压制转变为抬升。
新一轮“猪周期”开启了上行阶段。分析机构认为，下半年猪肉价格走高会在一定程度上推高CPI涨幅，个别月份CPI同比可能突破3%，但不会改变物价形势整体温和可控的局面。
01/ 焦点热闻
猪价上行周期开启，对CPI作用逐渐由压制变为抬升
国家统计局数据显示，今年6月份全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。其中，猪肉价格同比下降6.0%，降幅比上月收窄15.1个百分点，并且是连续第4个月降幅收窄。
进入到6月中旬，猪肉价格更是快速上涨：据农业农村部监测，自6月13日以来，生猪及猪肉价格连续三周同比环比双涨。
浙商证券首席经济学家李超表示，2020年生猪产能去化已见成效，新一轮猪周期上行确立。
除了周期性回升，近期猪价快速上涨还有短期供需失衡的因素。李超表示，2021年9、10月生猪价格跌至冰点，催生“弃养”情绪，能繁母猪数量下降较快，因此今年Q1仔猪出生数量较少，进而导致近期生猪出栏数量不足。另外，猪价回暖导致猪农压栏惜售，5月开始商品猪平均出栏体重不断上行。
民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬表示，在猪肉价格进入回升周期后，过去一年来对CPI的压制作用已悄然改变为抬升作用。
下半年个别月份CPI或突破3%，整体形势仍温和可控
人们对2019年那轮猪价上涨的回忆尤未褪去，如今“二师兄”还会上演同样的剧情吗？猪肉价格在CPI中权重较高，新一轮“猪周期”里，通胀形势如何变化？
东方金诚首席宏观分析师王青表示，本轮“猪周期”重复2019年下半年猪价持续大幅飙升的可能性很小，因为本轮周期并没有像2019年那样有非洲猪瘟疫情的催化，未来猪价上升空间有限。
对于部分猪农的压栏惜售行为，近日来监管部门已经做出了反应。
王青表示，下半年猪肉价格走高会在一定程度上推高CPI涨幅，但不会改变物价形势整体温和可控的局面。
在今年政府工作报告确定的主要发展目标中，CPI预期涨幅为“3%左右”。
温彬表示，整体看，预计下半年CPI将温和上升，在部分月份向上突破3%的概率较大，但全年平均水平仍控制在政策目标以内。李超表示，猪周期上行叠加核心CPI修复，8月份CPI有破“3”风险。
02/ 企业要闻
浙江证监局拟对金字火腿作出行政处罚，事涉5500万元生猪期货交易亏损
7月10日晚间，上市公司金字火腿发布公告，公司于2022年7月8日收到浙江证监局《行政处罚事先告知书》。公司涉嫌信息披露违法违规一案，已由由浙江证监局调查完毕，浙江证监局依法拟对公司责令改正，给予警告，并处以50万元罚款；对时任董事长施延军，时任董事、副总裁、董事会秘书王启辉，时任董事、总裁、财务总监吴月肖给予警告，并分别处以20万元罚款。
经查明，公司未及时披露期货交易重大损失。2021年8月，公司陆续买入生猪期货合约。2021年9月，在未取得授权的情况下，公司期货交易员杨某将期货合约卖出平仓。截至2021年9月30日，公司期货账户累计亏损5510.53万元，占2020年归属于上市公司股东净利润的92.92％。公司迟至2022年1月27日在《关于商品期货套期保值业务的进展公告》中对此予以披露。
公司未及时披露收到大额赔偿款。损失发生后，期货交易员杨某按照考核规定向公司全额赔偿。2021年9月29日及9月30日，公司共收到赔偿款5510.53万元，占2020年归属于上市公司股东净利润的92.92％。公司迟至2022年1月27日在《关于商品期货套期保值业务的进展公告》中对此予以披露。
信息披露违规导致定增告吹
信息披露违规事件不但让金字火腿及相关责任人受到证监会处罚，受该事件影响，公司拟向实控人任贵龙方面的定增募资计划也随之告吹。
在收到浙江证监局下发的《行政处罚事先告知书》一个多月前，金字火腿披露称，公司原拟向任贵龙非公开发行股票募资不超12.41亿元，因公司涉嫌信息披露违规被中国证监会立案调查，导致公司目前不符合非公开发行股票的发行条件；同时综合考虑募投项目实施情况、公司实际情况等因素，公司决定终止本次定增事项。
需要指出的是，前述定增事项的终止也让金字火腿现实控人任贵龙巩固其控制权的“约定”方案搁置。
值得注意的是，彼时金字火腿在定增终止公告中表示，后续公司将根据立案调查结果及公司实际情况，综合判断是否重新筹划非公开发行股票事项。
对此，有市场人士表示，随着信息披露违规案处罚结果出炉，就金字火腿彼时易主“安排”来看，公司现实控人很有可能重新启动相关定增方案。
03/ 行业聚焦
饲料价格猛涨，多家饲料企业上调300元/吨
近日上涨的不仅仅是猪价，饲料价格进入7月份以来接连上涨。由于受到饲料原料价格上涨的影响，诸如新希望六和、天邦、正大、华杰饲料、润丰饲料、海大饲料等多家企业计划对旗下生猪、禽类、水产、反刍饲料价格每吨上调150元至300元不等。
部分饲料企业无奈表示，原料价格不断上涨，为保障产品质量和企业持续经营，不得不对旗下产品价格上调。不过，当前价高量缩，走货情况一般。
一位饲料企业销售人员透露：“饲料的原料涨得很厉害，豆粕、菜籽粕、玉米、小麦都在涨，蛋白粉也涨了不少，企业有一定经营压力，不得不提价覆盖成本。”他补充道，“目前水产饲料走货较好，生猪、禽类、反刍饲料走货一般，生猪散养户拿货意愿不强，对比标准配方饲料价格后宁愿使用散装饲料。”
惠农网分析师李彬彬确认上述情况，并分析，“生猪饲料以豆粕为主，和美国大豆供求有较强联动效应。今年以来，原油价格上涨，美国豆农种植成本上升；美国春夏季节干旱面积扩大，大豆生长优良率同比去年下降3%，上述因素共同推动大豆供求格局进入紧平衡。随着后期我国到港大豆数量减少，预计饲料企业还有提价举动，建议下游生猪养殖企业实时关注市场行情，及早加快备货速度。”
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