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供需宽松的格局难以改观,玉米弱势延续?

期货日报 2023-02-16

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2月份以来,国产玉米上市步伐加快,但下游需求持续不振,玉米期货价格振荡回落。展望后市,玉米供需宽松形势难以有效改观,短期内玉米期货仍将弱势运行。

2月份以来,国产玉米上市步伐加快,但下游需求持续不振,玉米期货价格振荡回落。展望后市,玉米供需宽松形势难以有效改观,短期内玉米期货仍将弱势运行。

 

玉米

 

  玉米上市速度加快

 

  虽然去年玉米播种面积与上年持平或略有减少,但由于单产增加,去年我国玉米仍小幅增产。今年春节较往年偏早,加之玉米跌价农民惜售,东北地区农户出售玉米进度偏慢,这使得后期玉米上市压力较大。随着气温的回升,东北地区农民大多以“地趴粮”形式保存的高水分玉米面临变质的风险,加之需为新年度玉米播种准备种子等筹措资金,出售玉米的愿望较强。

 

玉米

 

  下游需求持续不振

 

  玉米的下游需求主要包括饲料需求和玉米深加工。饲料需求方面,由于养殖产品在春节前大量出栏,春节后一般是相对需求淡季。而且目前生猪、肉鸡等养殖产品价格低迷,也不利于养殖户积极补栏,玉米饲料需求前景黯淡。

 

  养殖业需求不旺,饲料厂生产饲料信心不足,不敢大量收购、囤积玉米。根据对全国18个省份47家规模饲料厂的最新调查数据,截至2月9日,饲料企业玉米平均库存29.30天,周环比减少1.39%,较去年同期减少14.03%。

 

  深加工方面,由于下游产品价格不振,玉米深加工产业普遍亏损,厂家收购、加工玉米的意愿同样偏低。虽然近期玉米深加工利润稍有修复,但仍处于亏损区间。

 

  目前国内外玉米价差仍居高不下,加之我国去年11月批准世界第二大玉米出口国巴西的企业向中国出口玉米,预计今年进口玉米将继续增加。截至2月10日,3月份到港的美国玉米进口理论成本为2712元/吨,比目前东北国产玉米港口价低258元/吨。由于进口利润丰厚,目前南方港口进口玉米库存高企,从而将挤占国产玉米消费空间。

 

  除此之外,市场传闻政府即将抛售陈化稻谷,目前正处于玉米集中上市期,为稳定玉米价格,估计近期抛售的概率不大,但这会成为玉米市场的预期利空因素。还有市场传闻政府可能进行玉米收储,由于目前玉米价格仍处于历史相对高位,农民玉米种植仍有较大利润,加之政府鼓励油料作物生产,再度进行玉米收储的概率较低。

 

  综合以上分析,短期内玉米供需宽松的格局难以改观,玉米期货仍将弱势运行。

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