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年后麦市供应宽松,下游需求恢复需要时间!“高光”行情或难再现!

粮油市场报 2023-02-04

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今年节后及春季小麦市场或与往年有所不同,预计市场供需相对宽松,麦价上涨动力不足,行情走势切不可过分高估。虽然整体麦价仍会维持在高位区间运行,但上年同期的“高光”行情或难再现。

今年节后及春季小麦市场或与往年有所不同,预计市场供需相对宽松,麦价上涨动力不足,行情走势切不可过分高估。虽然整体麦价仍会维持在高位区间运行,但上年同期的“高光”行情或难再现。

 

2022年春节过后,国内小麦市场受流通粮源偏少、政策性小麦拍卖成交价格高企、俄乌局势升级等因素叠加影响,市场购销博弈激烈,麦价震荡频繁、逆势走强,并一再刷新历史高点,个别面粉厂收购报价甚至达到1.70元/斤。

 

总体来看,今春小麦市场供需形势同比相对宽松,虽然国内外诸多影响因素依然复杂,但市场出现大幅、异常波动的概率不大。随着节后供需逐渐恢复平衡,小麦市场有望回归往年有序行情。

 

年后麦市供应宽松,下游需求恢复需要时间!“高光”行情或难再现!

 

今春麦市供给同比充裕

 

据了解,目前产区基层主体手中还剩一至二成小麦,农户余粮同比偏高,节后随着天气转暖,春耕生产将会陆续开始,农户为准备农用物资,小麦变现能力或会增强。由于春节前小麦价格整体稳中偏弱调整,市场对节后行情预期不高,贸易商担心手中小麦越存越没有利润,售粮积极性也较高。

 

春节后各级储备小麦也将相继轮出,加之国家政策性小麦恢复拍卖投放,且春节前成交的小麦多在节后陆续出库,市场粮源供给总量充足,小麦市场购销压力或将进一步向供给侧倾斜。

 

2022年我国小麦进口数量提高,全年累计进口996万吨,同比增加1.9%,超进口配额32万吨。一方面,进口小麦数量增加,对国内市场调剂及供给能力增强;另一方面,进口小麦成本持续下降,也对国内市场产生一定利空影响。

 

国家粮油信息中心预计,2022/2023年度全国小麦新增供应量为14732万吨,同比增加82万吨;小麦消费总量12775万吨,同比减少1869万吨;小麦供需结余1957万吨,同比增加1951万吨,整体供需形势相对宽松。

 

下游需求恢复需要时间

 

据市场反映,2022年疫情影响一直伴随,小麦市场需求疲弱程度较往年偏重,旺季不旺、淡季更淡的市场特征表现明显,制粉企业开机率基本维持在较低水平。

 

市场认为,随着新冠疫情逐渐稳定,“后疫情”时代人们的生活将逐渐回归正常,餐饮业、食品加工业恢复正常运行,春节后学生开学、务工人员返岗,面粉集团性消费将会增加。不过节前面粉走货滞缓,制粉企业面粉库存相对充足,节后面粉消费回暖周期较长,市场消费的恢复不可能一蹴而就,面粉购销回到常规状态仍需要时间和过程。

 

从春节前的情况看,由于市场对后期小麦行情看弱,加之制粉企业加工经营难度较大,为规避市场风险,大部分制粉企业采购相对谨慎,备货低于往年同期,按常理节后会采取补库措施。但由于市场供给预计充足,企业采购粮源无忧虑,估计加工企业大多会采取以销定购策略,大幅增加小麦库存的概率不会大。

 

而从饲用情况看,2022年小麦价格一直处于高位运行,小麦与玉米的价差拉大。当前,小麦、玉米价差依旧维持在300元/吨以上,没有任何替代优势。在大环境难以改变的前提下,小麦、玉米价差暂未看到明显缩小的基础,因此,春季小麦饲用替代消费也难有大的变化。

 

储备小麦购销双向增多

 

由于市场对后市小麦行情预期看淡,春节前部分企业储备小麦轮换就抢机入市,估计节后各级储备轮换出库将会进一步增加,3月至4月市场或将迎来轮番出库的高峰期。值得关注的是,节前中储粮江苏分公司购销双向交易活跃,不仅时间早,而且频率高、成交情况好。

 

1月12日,中储粮江苏分公司(南通库)购销双向小麦3831吨,全部成交。其中,2019年产小麦销售底价3090元/吨,成交价格3115元/吨;2023年产小麦采购底价3040元/吨。

 

1月16日,中储粮江苏分公司(邳州库)购销双向小麦4346吨,全部成交。其中,销售2020年产小麦2196吨、2021年产小麦2150吨,底价3110元/吨;采购2023年产小麦4346吨,底价3060元/吨。

 

1月17日,中储粮江苏分公司(盐城库)双向竞价小麦25392吨,成交20549吨,成交率80.93%。其中,销售2019年产小麦底价为3100元/吨、3110元/吨,成交价3100~3155元/吨;2023年产小麦采购底价3050元/吨。

 

1月18日,中储粮江苏分公司(苏州库)购销双向小麦7779吨,全部成交。其中,2018年和2019年产小麦销售底价3110元/吨,成交价3120~3205元/吨;2023年产小麦采购底价3060元/吨。

 

初步统计,中储粮江苏分公司陈麦销售成交价3100~3205元/吨,2023年产小麦采购底价基本明朗在3040~3060元/吨。市场人士表示,新季小麦轮换价格出炉,对市场具有指引作用,或在一定程度上反映对未来市场的预期,预计后期各级储备小麦购销双向交易或将进一步增多。

 

政策拍卖引领麦市行情

 

节前召开的全国粮食和物资储备工作会议明确指出,2023年要全力做好保供稳价,服务经济发展和社会稳定大局,及时批复启动最低收购价执行预案,统筹做好政策性粮食投放等工作。

 

自今年国家政策性小麦重启投放以来,春节前共进行了两次拍卖,均全部成交。1月11日,最低收购价小麦最高成交价3010元/吨,最低成交价2890元/吨,成交均价2954.17元/吨;1月18日最高成交价3020元/吨,最低成交价2910元/吨,成交均价2939.45元/吨,周环比下降14.72元/吨。

 

政策性小麦在节前投放市场,保供稳价意图明显,成交价格总体与市场价格基本吻合,市场竞拍也相对理性。以成交平均价加出库费、运输费及升贴水,折算到厂成本在3140~3200元/吨之间,与目前小麦市场价格基本持平或略低,市场预计节后政策小麦竞价交易有所降温。

 

初步估算,目前主产区国家临储小麦剩余库存量在4000万吨左右,主要集中在江苏、安徽、河南,河北存量相对有限。可以预见,由于政策性小麦拍卖“风向标”效应明显,其成交价格将成为市场价格的参照。(原文刊登于2023年2月2日粮油市场报三版)

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