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一夜之间，全国猪价从“全线飘红”转为“全线飘绿”，给养殖户来了个措手不及。7月6日，全国生猪均价为11.33元/斤，较昨日的11.89元/斤下跌了0.56元/斤。其中河南、贵州局地下跌超1元/斤，湖北、湖南、安徽、山东、江苏、四川、吉林等地跌幅超0.5元/斤。
值得注意的是，在7月4~5日，国家发改委在两天内连续发三文表示，针对近期生猪市场出现盲目压栏惜售等非理性行为，国家发展改革委价格司正研究启动投放中央猪肉储备，并指导地方适时联动投放储备，形成调控合力，防范生猪价格过快上涨。
猪价暴跌，国家频频出手，是短暂降温，还是就此熄火？
政策加持
快涨降温还是“一蹶不振”？
7月伊始，国内生猪价格快速跳涨，国内生猪价格由上月末20.27元/公斤大幅走高至23.81元/公斤，短短数日上调2.54元/公斤。随去年三季度前后能繁母猪存栏量持续下滑，国内猪源供应不断收紧，养殖端看涨惜售情绪浓厚。
近日国内生猪市场期限联动，现货价格由上月末20.27元/公斤快速跳涨至5日的23.37元/公斤，涨幅达12.53%，6日现货单日落幅明显。这与4日2209合约盘尾涨停，5至6日的盘面回落，多走了现货市场逻辑影响。
综合来看，近期生猪价格超预期上涨，直接因素还是供应收紧带来的猪价支撑，随业内预期不断增强进一步带动情绪快速提涨。一季度的产能释放，养殖端持续亏损恐慌性抛售。二季度的疫情压栏肥猪陆续出栏，在养殖风险、资金与成本亏损面前，养殖场内大猪整体存栏量少，养殖场控量增重情绪增加。适重猪源整体缩量调整。
从母猪，体重及标肥差看猪价行情
近日发改委生猪市场稳价报价的专题会议的召开及冻猪肉放储消息的发布，猪价开始承压，6日单日环比降幅达3.7%。但供应边际仍处收紧状态，猪市或只是短暂降温小憩。接下来从母猪，体重及标肥差来进行详细分析。
上游产能传导，生猪出栏量不断收紧。有关数据显示，2021年三季度，随猪价持续深跌及行业亏损加大，国内生猪产能止涨下滑。季度内能繁母猪存栏量累积下调6.53个百分点，9月份单月环比降幅达5.06个百分点。根据上游母猪到商品猪至少10个月传导周期测算，2022年4月以后国内商品猪供应逐渐收窄，进入7-8月份或对应去年母猪出栏最低点，近期来看，养殖端虽有二次育肥及控量留栏操作，但供应收紧局面难有明显改变。
生猪出栏体重环比回升，同比大幅回落。进入2022年国内生猪出栏体重跌后回升，但同比下滑幅度较大。二季度生猪价格在进入10元区间，市场逐渐摆脱亏损局面。但前期亏损及资金压力，养殖端整体补栏及增重谨慎，生长整体出栏体重偏低。进入二季度随盈利回正，规模场控量增重，二次育肥逐渐介入，但整体未形成大面积影响，生长出栏头均体重虽回升至6月末的124.86公斤，但较去年同比仍下降6.3%。加之三季度天气逐渐炎热，生猪饲料转化率降低，预计生猪增重或相对放缓。
肥猪存栏低位调整，标肥价差逐渐收窄。根据国内重点规模养殖企业140公斤以上肥猪存栏占比来看，进入2022年存栏持续低位，存栏多在2.2%-2.5%区间徘徊，随气温不断回升肥猪供应逐渐减少。生猪标肥价差亦在年内传统的消费淡季，肥白条需求的低迷低，由6月下旬的0.46元/公斤回落至7月初的0.26元/公斤。就目前市场存栏来看，肥猪暂难以对市场供给形成明显冲击。
下半年猪价走势如何？
二季度以来生猪供应量整体收窄趋势相对确定，养殖户经历前期较长时间、较大幅度的亏损，因此猪价上行、养殖利润打开本在情理之中，从时间点推算，今年下半年至明年一季度仍处于产能去化的兑现时间段，而短期压栏、出栏节奏放缓加剧了供应偏紧局面，三季度消费端暂无明显利好，四季度肥猪消费旺季亦可能驱动价格再度上涨。
猪价后期走势，总体将呈现稳中趋降态势，在成本线之上波动。从供给来看，前期压栏大猪将会出栏，同时出栏活重增加，提升猪肉供给量，且三季度是冻品出库高峰期，前期鲜转冻猪肉库存以及进口猪肉将会投放市场；从消费来看，当前是消费淡季，猪肉消费短期提振后将趋于平稳；从政策调控来看，在猪价偏高时，政府储备肉可能将适时投放，以引导猪价回归合理区间。
进入9月份贸易商或加速中秋及国庆前备货，带动屠宰企业开工，但随养殖户二次育肥大猪出栏，叠加规模场控量轮动留栏，小幅增重，预计三季度生猪价格或整体或呈现先涨后小降状态，猪价在供需双增的9月份或难实现继续攀升，受供应冲击及节后回落影响不乏有回调整理的可能。
对于接下来的行情，由于供应端的增量出栏，不可避免要下跌。但是跌速有多快，跌幅有多大，还要观察近几天规模场的出栏量，规模场有没有猪，过几天就会很明显，其间，养殖户要注意三伏天气、市场调控等因素影响，合理抓住时机，把握出栏节奏。
