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多空逻辑：
玉米利多因素：美玉米天气炒作尚未结束；养殖产能支撑饲料消费增长。利空因素：养殖利润转负倒逼原料价格承压；饲用替代预期强烈；进口玉米到港压力增加；国家稳定原料价格意愿明显；深加工利润持续下降。
生猪利多因素：出栏体重有望持续下降；北方出栏空档有望在7-8月份兑现；国家和地方收储即将启动；替代品价差处于较低水平，猪肉消费将逐渐回暖。利空因素：冻品库存限制反弹空间；雨季来临南方猪瘟有加重迹象。
操作建议：玉米区间波段操作；生猪兑现阶段反弹预期，养殖企业等待反弹后的卖保机会。
风险提示：生猪疫病防控；小麦稻谷等替代规模；生猪、玉米及替代品进口规模节奏；新作玉米生长情况。
