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玉米上涨“昙花一现”
事与愿违！国内玉米市场在经历了前期震荡行情后，昨天呈现出上涨态势，原本以为其价格能就此“翻身”，却不料今天还是回归了下行趋势！据猪好多网监测显示，今日全国玉米价格为2874元/吨，较昨日下跌2元/吨。
玉米价格地图
实际上，大家对2021年上半年的玉米行情还是很有信心的，无外乎是由于贸易商屯粮成本高企、无政策供应、终端需求复苏等方面支撑，这是一个长期走势。但现阶段行情的利空，还得围绕大量进口以及口粮替代等相关因素来分析：
一方面，由于进口的大麦、高粱等替代品没有配额限制，加之目前小麦价格明显低于玉米价格，若玉米价格继续上涨，进口替代品也会不断增加，那么，玉米价格也就缺乏有力支撑；
另一方面，未来玉米需求继续保持增长趋势，即便我国维持 720 万吨的进口配额不变，随着国内玉米价格的不断上涨，配额外进口玉米逐渐成为可能。
玉米
但值得注意的是，无论是进口还是口粮替代，并不是一蹴而就的，都是需要一个过程的。所以今年上半年的玉米市场“补缺口”才是核心。简言之，补不上就是大涨行情，补得上那就是平稳运行！
综上所述，我们认为昨日玉米价格的上涨只是报价上涨，而实际成交价格并不具备强有力的支撑。不过，考虑到贸易商囤粮成本较高，后期玉米价格大概率会再次启动上涨。
短期豆粕行情难有起色
受美豆价格持续下跌，以及下游需求进一步萎缩的影响，导致国内豆粕行情难有起色。据猪好多网监测显示，今日全国豆粕价格为3950元/吨，较昨日下跌10元/吨，与2月17日相比下跌了30元/吨。
豆粕价格趋势图
由于终端饲料厂备货结束，加之生猪养殖遭遇冬季疫情和过年的集中消耗，存栏量有所降低，而禽类和水产领域需求也还没有迎来高峰，导致饲料需求相对低迷。对于节后的豆粕市场而言，在无利多炒作支撑的情况下，预计豆粕将出现回落行情。
不过，好在美豆成本坚挺，以及大豆到港量相对减少，豆粕总体上是以窄幅波动为主旋律，后期咱们还需继续紧密关注美豆和南美大豆行情。
美国大豆
此外，经历了去年的“粮荒”危机后，各国政府都有对关键粮食进行战略储备的计划，这可能会在一定程度上对大豆价格有所推高。因此，我们认为上半年国内豆粕价格或维持高位震荡，下半年供求形势将会相对宽松。
