现在市场逻辑与怀疑的点：
1）猪股是周期股，只能给利润高点10倍PE。
2）目前猪价已经见顶，按照周期股盈利高点卖，亏损周期买，则猪板块必须回避。
3）猪瘟是一次性扰动因素，之后猪瘟消失后高猪价不可持续，因此牧原目前所赚的钱类似一次性收益，不能用于估值或者只能给1~2倍PE。
4）之后随着其他企业成本控制与养殖效率的提高，牧原的成本优势会被其他企业拉小，因此中长期看牧原并无溢价。
首先能说出以上4个点的看空牧原者，基本都值得肯定，因为至少在思考问题，并有自己的逻辑与论证。网上太多无脑喷子了。
下面我进行以上4点的一一反驳：
1）猪股周期高点10倍PE是基于周期股涨价利润高点，跌价时亏损的逻辑来说的，如果一个股票能证明自己在周期底部的盈利能力，市场可能还会拍脑袋给10倍PE么？万华化学自从在18年证明了自己在周期底部的盈利能力以后，估值迅速从10倍拉升到了20倍，万华19~20年的盈利能力远不如18年的周期高点，但是股价早已将18年高点踩在脚下。周期底部的盈利能力是周期股估值蜕变的关键逻辑驱动力。
2）牧原是周期股么？从出栏量看，牧原是超级成长股。请打开牧原的月K线图看一眼，你告诉我哪只周期股的月K是牧原这个走势。举个最简单的例子，2016年猪价见高点，2017年猪价跌了1整年，牧原17年盈利与16年持平，整个17年牧原涨幅140%+
3）猪瘟不是一次性扰动，目前看猪瘟完全清0几乎没有可能，以后我们面对的是猪瘟常态化。猪瘟常态化会延长猪肉高价的时间，而且会永久性地提高养猪成本（防疫建设/人员配置）等等，所以之后猪价格的中枢会因为非瘟永久性上提。
4）事实上在非洲猪瘟之前，牧原就已经有巨大的成本优势。而且这个成本优势是随着时间差与其他企业越拉越大的，现在非瘟的到来将成本优势拉的更大了。你和我说，那些在和平年代成本就被牧原甩一条街的企业在猪瘟面前能迎难而上追上与牧原的成本差距？太难了。牧原现在每年有大量的净利润，大量的现金流，楼房养猪，无人值守，科技化数字化养猪技术，全是牧原在投入的。而其他企业，还在为他们的仔猪，母猪，猪场防疫建设苦苦挣扎，我看来之后的差距即使不说越拉越大也是会在相当长的一段时间持平的。
