需求因素
在宏观因素中有讲到，随着经济发展水平和居民收入的提高，2013-2018年间我国城镇居民和农村居民人均猪肉消费量稳步增长。2018年全国居民人均猪肉消费量为22.83千克，较2013年上涨15.47%。随着城镇居民消费量基本饱和，农村居民消费量尚有增长空间，全国居民人均猪肉消费总量增速或放缓。
猪肉消费季节性特征
猪肉消费除了总量保持稳中增长，另外一个主要特点是需求的季节性规律。中国人的饮食和节日习惯，决定了生猪和猪肉消费的淡旺季。一般秋冬季至春节前需求逐渐向好，屠宰及食品加工企业大量备货，居民备年货制腊肉等，猪肉消费量最大；春节后终端需求下降，猪肉价格回落；夏季因气温偏高，饮食多偏清淡，同时猪肉等不宜储藏，猪肉的需求为最弱，屠宰量也偏低。季节性消费也体现在猪肉价格上。
2006年至2019年的猪肉均价走势图显示，猪肉价格年度高点多出现在春节前，其次是中秋和国庆节，少数价格高点出现在年中其他时期（图1）。
总体来看，单一年度内的季节性消费差异导致的价格变动幅度并不十分显著，主要是生猪养殖周期决定了行业大周期比较长，年度内的节日效应同时受行业大周期限制，而生猪价格大周期中的价格变动幅度相对更明显。
2006年至2018年非洲猪瘟爆发前，22个省份猪肉均价走势图呈现明显的4年一个周期的特性（图2），分别是2016年7月至2010年6月，2010年6月至2014年4月，2014年4月至2018年5月。
在大周期中猪肉价格波动明显，高低点价差基本在11-16元/公斤（表1），明显强于单一年度内的价格变动幅度。
2018年8月非洲猪瘟在国内首次爆发后，生猪与猪肉价格从2019年3月正式启动上涨，到2019年11月达到价格高峰，在现在经过国家多方面调控，生猪和猪肉价格已经有所回落，下半年生猪和猪肉供应有望持续好转，价格也将逐步回落至正常化水平。
替代品
国内肉类消费主要分为猪肉、牛肉、羊肉、禽肉，猪肉消费占比基本稳定，而肉类消费总量保持稳定增长。2018年国家统计局最新数据显示，全国居民人均肉类消费总量为29.5千克，同比涨10.61%，其中猪肉占比为65%，家禽为25%，牛肉为6%，羊肉为4%（图3、4）。
在2019年3月至11月猪肉价格大幅上涨过程中，禽肉消费大幅增加，主要源于猪肉与禽肉价差较大，饮食上能替代一部分猪肉需求，同时家禽饲养周期短、成本更低，产能补给与调整更为迅速，因此猪肉价格高涨，市场便易发生消费替代。
另一方面，随着非洲猪瘟火遍国内外，“人造肉”食品在近两年频繁进入人们的视线，相对于美国来说，我国人造肉起步较晚，国人对其的认知还处于初级阶段。
数据显示，自2019年以来，国内人造肉企业迅速增加，目前国内人造肉企业约为2000家。2020年5月18日，喜茶公司宣布，联手国内人造肉企业星期零(STARFIELD)推出的人造肉汉堡“未来肉芝士堡”正式上线。在此之前，汉堡王、星巴克、肯德基、赛百味等快餐品牌都已经推出了人造肉产品。
有业内人士表示，人造肉在中国市场的推广或许还有一定的难度，原因包括中国人的饮食习惯、人造肉价格过高、中国人抵触转基因大豆蛋白等。人造肉市场作为一个刚刚起步的消费市场，仍需要连锁餐饮企业持续推动，以及人造肉创业公司不断地迭代技术与生产方案。
疫病与进出口
疫病与市场供需息息相关，生猪疫病一般会导致生猪和猪肉供应大规模缩减，进而导致猪肉价格上涨。2018年8月发生的非洲猪瘟疫情，是国内波及范围和影响程度最深的一次大规模疫病。而2019年8月份以来，为稳定物价水平，国家连续出台加快恢复生猪生产、取消不合理禁限养等一系列规定政策，同时相继放开美国、加拿大等对我国猪肉的进口限制，增加猪肉供应，有力缓解国内市场猪肉供需失衡现状，促使生猪、猪肉价格出现高位回落。
进出口情况
美国农业部数据显示，2020年我国猪肉出口量为10万吨，在全球猪肉出口国中排名第六，占比约1%（图5）；2020年猪肉进口量为385万吨，全球进口量排名第一，占比为52%（图6）。
根据海关总署数据，我国猪肉出口量缓慢减少，而进口量基本保持增长，尤其是2019年12月生猪进口量激增到26.14万吨，环比增长13.78%，同比增长174.00%（图7）。
我国生猪消费量十分巨大，国内供应有缺口，保持净进口是当下我国满足猪肉消费的主要途径之一。虽然进口量占国内生猪产能不足12%，但因进口猪肉价格相对较低，能对高价猪肉形成冲击效应，其作用类似于国家抛售储备冻猪肉。
食品安全与上下游影响
食品安全问题管理近几年愈发严苛，对生猪养殖场进行食品安全指导，主要从三个方面考虑：
第一是用药问题，饲料中要严格限制抗生素的添加，平时疾病防治过程中，不能滥用抗生素，屠宰上市之前要有一定的休药期，保证药物在生猪体内已经代谢完成，不会沉积之后方能屠宰上市；
第二是病死猪无害化处理问题，病死猪一定要进行无害化处理，不得上市；
第三是对于猪场环境的调控，粪污进行无害化处理，避免病菌滋生，引起猪生病。
食品安全抓实抓严之后，增加生猪企业养殖成本，在一定程度上抑制小型养殖户恢复生产，同时抬高行业养殖成本水平。
上下游影响
上游对生猪与猪肉价格的影响主要体现在饲料成本上，一般饲料成本占到总成本的70%左右；对于外购仔猪的养殖户来讲，饲料成本占40-60%，饲料价格变动对生猪价格产生显著影响。
饲料价格上涨压缩养殖企业利润空间，养殖利润下降抑制企业补栏积极性，后期生猪供应减少，猪价上涨驱动增强；反之，养殖利润驱动企业加速补栏，增加后期生猪供应，猪肉价格有回落压力。
下游主要体现在屠宰端，屠宰厂以赚取价差为主要目的，因此低价收购与高价出售是屠宰厂的盈利来源。在生猪货源充足而需求一般时，屠宰企业压价收购意向更足，而需求旺盛且货源紧缺时，屠宰企业需抬高价格以刺激养殖户出栏。养殖厂与屠宰端的价格主导低位随着市场行情变动而不断变化。
其他因素
影响猪肉价格的还包括天气和冷链运输。其中短期的天气变化影响生猪调运，比如极寒和冻雨天气，会导致局部地区生猪和猪肉冷链运输受阻，导致局部猪肉价格上涨。而季节性气温则会影响企业的补栏时间，增强生猪供应的季节性规律，同样寒暑季节下，消费者的需求偏好不同，体现需求的季节性。
早期持续高温还可能导致猪群生长缓慢或掉膘，随着饲养技术和养殖环境的不断改善，寒暑天气对猪群生长的负面影响将逐步减弱。未来会更加体现在天气和气温对供给和需求的影响上来。
总结
影响生猪和猪肉价格的因素有很多，主要因素还是存栏供给与需求消费，其他因素都是直接或间接地作用于供给或需求，或同时作用于供给和需求，进而影响猪肉价格。平时分析行情与价格走势，抓住变动因素与传导路径，即可分析出该因素对猪肉价格的作用方向。
