四季度出栏量突然减少，牧原的猪去哪里了？

12月5日晚间，牧原发布11月生猪销售简报，其中一条说明“关于将公司 2023 年生猪出栏预计区间修正为6,250-6,400 万头”，按照之前规划，调减量达到250万-700万头，在公司能繁母猪逆势增长，PSY等养殖水平大幅增加的背景下，牧原4季度出栏量却不及预期，引发行业关注与热议。甚至有人问到：牧原的猪到底去哪里了？

四大数据变化引发行业关注

除了年末调减出栏目标，牧原此次公告中的几个数据变化也值得关注。

一是整体生猪出栏量，11月公司销售生猪529.5万头，环比增长8.5%，同比增幅2.4%，1-11月累计销售5,718.4万头。按照牧原调整后的出栏计划，12月生猪出栏大幅增加的可能性也不大，如果按照最低出栏量6,250万头计算，12月出栏与11月基本持平，也就在在500万头出头。

二是仔猪出栏量，12月牧原仔猪销量仅有0.2万头，环比减少了89%，再创年内新低。从这点来看，当前仔猪市场行情低迷，也说明养户看低明年上半年的行情。

三是商品猪价格，11月是13.70元/公斤，同样是年内新低，比6、7月份还要低。参考10月份14.9 元/kg生猪养殖完全成本，按照120公斤出栏体重计算，11月没出栏一头生猪要亏损144元，亏损幅度在年内也位于前列。

四是能繁母猪数，在行业去产能的大背景下，牧原股份的能繁母猪逆势增长，11月份能繁母猪数量在 310 万左右，9月末能繁母猪存栏为300.9万头，也就是说不到2个月时间激增了10万头。

四季度出栏量突然减少

当然，牧原公告中最引人关注的还是其出栏目标的调整，按照其当下母猪存栏和生产水平分析，今年4季度应处于其出栏高峰期，分析如下。

牧原2023年生猪出栏量由其2022年3月-2023年2月能繁母猪决定，从上图一凡帝诺维奇数据分析，发现牧原此阶段能繁母猪数量增加8.3万头，同时PSY水平从24提升到28，整整提升4头，全程成活率也从79%提升到86%，保育育肥成活率从87.4%提升到91.32%。

根据其PSY水平不断提升，成活率不断提高，以及每个月能繁母猪数据不断攀升，据上图数据推算出的数据：牧原1-11月实际出栏量比理论出栏量少357.4万头，尤其是1季度和9-11月减少分别高达217万头、46.79万头、80.22万头、61.59万头。

按数据推理来看，牧原出栏量应该连创新高，结果为何掉头向下呢？

“在猪价低迷的四季度，其它猪企是越亏卖的越多，而牧原却越卖越少，不得不佩服其对市场行情的把控力”，猪业高层交流论坛李俊柱会长对此评论到。

另一位不愿透露姓名的猪企老板则分析，河南目前正在经历非瘟疫情的袭扰，第三波是从11月15号到现在，当下随着干冷天气来临，北方沙尘飞扬，环境病毒浓度非常高，疫情持续，不排除牧原通过降低卖猪频次，来降低疫情风险，从而导致11月出栏量减少。

由此可见，接下来的12月，牧原很可能持续执行降低卖猪频次的疫情防控策略，这或是其年末突然宣布调减全年出栏量的一大原因，造成了被动压栏。

对行业来说，牧原调低出栏目标或许也是一件好事，此前大家担心集团猪企为完成年度出栏目标，牧原会在12月加大出栏量踩踏猪价，现在看来已无需担忧。

那么，牧原的猪到底去哪里了？