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在僵持近两周之后，近期国内玉米市场价格虽然仍能保持相对稳定的状态，但下跌隐忧正在发酵。究其原因，在国内市场基本面并未发生明显变化的前提下，外围市场利空频传，玉米出口国美国玉米价格迎来一波断崖式下跌，其完税成本已经迫近我国南方港口现货价格，进而成为国内玉米市场价格下滑预期的主要因素。
外围利空频传 美玉米接连下挫
之前国内玉米价格不断上行，在国内基本面并无明显变化、整体供需相对平衡的局面下，能有如此大的涨幅，美玉米等全球谷物价格大幅上涨，在其中起到了推波助澜的作用。外盘上涨助推国内市场积极看多心态，进而使得国内玉米市场，尤其是现货市场走出一波不小的上涨行情。
正所谓“成也萧何，败也萧何”，美玉米在种植进度及干旱天气影响等因素炒作热度“退却”之后，叠加巴西玉米大丰收、外运出口量预期大幅增长以及乌克兰谷物外运能力逐步恢复的共同作用下，近期美玉米期现两市纷纷大跌，当前主力合约距离高点累计下跌已经超过100美分/蒲式耳，盘面急速下挫使得市场情绪明显开始转变。
国内期市大跌 现货有下滑隐忧
在外盘大幅下挫的带动下，近期国内玉米期货市场同样呈现明显的下跌势头，主力合约在快速跌破2800元/吨之后，短暂回调至2800点附近开始震荡。受此影响，作为现货价格风向标之一的北方港口，在周末期间也出现下调迹象。在大多数企业选择停报的前提下，部分企业已报出2780元/吨（容重720g/L）甚至更低的价格，虽然尚未形成主流，但较之前下调超过40元/吨，在一定程度上反映出当前港口市场相对悲观的情绪。
相对于期货市场急速下挫的表现，国内现货市场整体看似较为平稳。以山东为代表的华北玉米购销市场，在到车数量不足的情况下，提价积极性挺高，但随后在价格吸引到车辆增长之后，报价下调同样较为迅速。
相对于华北市场的涨涨跌跌，东北产区看似表现平稳，但从各地中间贸易流通环节来看，近期兜售玉米的企业只增不减，实际报价稳中有降，基层农户和中间贸易环节的惜售情绪均已大幅松动。售粮心态转变，很大程度上归结于当前深加工和饲料养殖业需求恢复进度远不及预期。上门询价的少了，订立远期合同的终端同比下降，存粮的贸易端惜售心态势必会出现松动迹象。
利空主导情绪 短期内上行乏力
总体来看，当前国内玉米市场供需两端并无特别明显的变化，且需求的增长预期也未见明显利好，供应方面基层尚有少量存粮，中间贸易环节、南北港口以及政策投放的稻谷、进口谷物等能量原料，当前并未呈现出有缺口的迹象。
外围市场则是利空频传，从情绪的角度来看，当前更多是利空主导市场，现货市场仅仅依靠华北市场的小幅调整，很难支撑整个市场，在东北产区及南方销区整体表现出上行乏力的状态下，当前玉米市场价格上行仍然缺乏明显的动力。（原文刊登于2022年6月30日粮油市场报三版 特约分析师姜德重）
