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节后归来，生猪价格一路下行，Mysteel农产品数据显示全国外三元生猪均价13.81元/公斤，较春节前下调1.51元/公斤，跌幅为9.86%。
当前生猪行情低迷持续，供大于求。节后养殖端恢复出栏，尤其近两日规模场增量明显。部分企业小体重猪源出栏占比增加。一方面部分企业出栏计划完成度不高，时间紧任务重。此外，近期为非瘟、蓝耳、腹泻等疾病多发季节，部分规模场和散户被迫出栏。据了解，山东、河南部分区域外省调入猪源增量明显，企业屠宰压力较大。养殖端整体出栏节奏较快，价格一跌再跌。
需求方面，近期屠宰企业开工陆续恢复，宰量逐步增加，整体向好。但节后通常为传统淡季，终端消费明显不及节前。据Mysteel数据显示，全国样本企业平均屠宰开工率为20.50%，连续5天呈增长态势。但较节前仍相距甚远。其中1月16日（腊月二十五）屠宰开工率为47.73%，12月31日为34.45%。市场白条走货不快，砸行明显。当前全国前三等级白条均价为为19.2元/公斤，较节前下调1.07元/公斤，跌幅为5.28%，且持续下行中。
利空主导下，短线生猪市场颓势难改，“开局”极其不利。尤其养殖端，出栏压力依旧较大。为完成2023年新增计划，各大猪企新年伊始便增加出栏量，散户方面年前剩余猪源积极销售中。且疾病多发季节，前期压栏大体重猪源开始出售。需求恢复不快，较弱预期之下，“毛猪越卖越多，猪价越卖越低”。初步判断，一季度生猪市场行情或低迷运行，价格低点或出现在2月下旬或3月上旬，低点或至12.0-13.0元/公斤。利好方面，节后仔猪补栏积极性有所增加，交投氛围良好，价格整体走高，利好行情。此外毛猪价格降至低点，部分屠宰企业开始分割入库，交易或逐步增加，支撑价格反弹。第三，近期部分能繁母猪被淘汰，后期或陆续恢复，且价格触底之后或刺激部分二次育肥重新进入，同样形成利好。
综合来看，短线养殖端出栏量增加，出栏节奏较快，节后淡季，需求不足。加之非瘟、蓝耳、腹泻等疾病多发季节，利空较多，价格或持续走低。后期随着仔猪补栏、屠宰企业分割入库、产能新增、终端需求好转等，行情或逐步好转。至于具体时间节点，则要看当前价格触底的程度和需求恢复的情况。此外，当前背景之下，传统的猪周期变化明显，养殖和屠宰行业格局变化，头部企业出栏节奏、话语权的集中成为影响行情的重要因素，业内人士需密切关注。
