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进口冻品的包装内外部检出新冠病毒，自2020年10月起，有益发严重之势，所以导致2020年11月起，冻品猪肉及相关制品，一直封存。这既是生猪和猪肉价格大涨的主要动因。春节后一旦公共卫生事件得到有力控制，冻品出库必然恢复正常，甚至，因资金账期等因素，冻品销售不得不有所加快。
按照海关数据，2020年10、11、12进口猪肉数量分别为32.9、32.6、43.3万吨。平均每月进口量36.3万吨。而众所周知，进口冻品检出新冠病毒的情况在2021年1、2月还在持续。也即进口猪肉冻品有5个月的库存累积在库存中，未能有效供应市场。这5个月的冻品大致相当于180万吨的猪肉制品。而按照国家统计公报的最新数据，2020年，中国猪肉产量4113万吨，也即每月平均342万吨的产量。每月平均36.3万吨的冻品猪肉，相当于月均猪肉产量的10.59%。这块供给基本无法供应市场，自然导致生猪价格连续大涨。不过，按照目前的态势，春节之后，公共卫生事件应该能够有效控制住。那冻品猪肉出库春节之后有望恢复正常；而且进口猪肉贸易绝大部分应该是依靠外部资金，一旦恢复正常，贸易商必然会加快销售以便于回笼资金，这样肯定会加大市场供给压力！
可以想象下，5个月180万吨的沉积库存，在短期内冲击市场，相对于342万吨的月度产量，1个月完成销售的冲击力度（增加50%以上的的月度供给），2个月完成销售（增加25%的月度供给）的冲击力度。无论如何，进口冻猪肉库存春节之后出库，是悬在生猪市场的达摩克利斯之剑！
图1 ：中国猪肉制品进口情况
数据源：盛达期货研究院
虽然，美国市场已经在担忧，中国生猪产能恢复良好，后期进口美国猪肉及制品量有望大幅下降。个人认为，这个或许在2021年的下半年，尤其是四季度才会比较明显。
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