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9月豆粕偏强运行,此轮涨势能否在节后延续?

Mysteel农产品网 2022-09-30

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9月国内豆粕持续高位震荡运行,截至9月28日,国内连粕主力合约M2301报收于4060元/吨,月涨271,月涨幅7.15%。本月国内连粕大幅上涨,带动国内豆粕现货涨势。8月大豆进口量716万吨,环比减幅9%,同比减幅24.5%。

9月国内豆粕持续高位震荡运行,截至9月28日,国内连粕主力合约M2301报收于4060元/吨,月涨271,月涨幅7.15%。本月国内连粕大幅上涨,带动国内豆粕现货涨势。8月大豆进口量716万吨,环比减幅9%,同比减幅24.5%。在国内大豆进口量减少,下游终端恰逢国庆小长假的节前备货,此轮涨势究竟能在节后延续涨势,还是迎来反转下跌,接下来简单分析一二。

 

豆粕价格走势

 

国外方面,南美大豆进入播种季,种植季节的不确定性意味着市场很大可能保持着风险溢价,随时可能引发轩然大波,之前据Datagro对新作的预估,预计种植面积将扩大至历史最大。最新巴西2022/23年度达到播种进度为1.5%,去年为1.3%,往年平均进度为0.8%。未来一周巴西中部地区降雨机会增加,在降雨量一定程度上适宜让农民陆续加大力度播种大豆。

 

同时期,北美大豆收获全面展开,最新美豆收获进度和优良率均低于市场预期。在占到全国大豆播种面积96%的18个州,截至9月25日(周日),美国大豆落叶率63%,上周42%,去年同期73%,五年均值465%。大豆收获进度为8%,上周3%,去年同期15%,五年同期均值13%。未来一周美国中西部地区将出现一段寒冷天气,整体对大豆作物收割有利。值得关注的是本周五晚发布USDA季度库存报告,这将对于接下来新季作物奠定基调。

 

国内方面,影响豆粕价格波动最大的供应为本次价格居高不下的重中之重。与去年国庆节不同,9月中下由于国内豆粕现货供应紧张,使油厂把前期定下的国庆期间的停机大部分调整为正常开机,实则是由于短期豆粕现货紧张导致豆粕价格高涨,更是一度涨幅超过盘面涨势,现货基差更是突破盘面M2301+1000元/吨,全国主要油厂周度豆粕成交量屡超周度豆粕产量,在本年度国庆小长假期间也维持着较高开机率。

 

据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示:全国111家主要油厂国庆期间开机率约为47.56%,较去年同期上升5.42%,大豆压榨量约为147.615万吨,较去年同期增加24.145万吨。其中华北区域油厂开机率最高,达到85.58%,较去年同比上升42.72%;压榨量最高的区域是华东区域,国庆期间压榨总量约为32.1万吨,同比增加3.5万吨,开机率同比小幅上升3.14%;除广东、川渝、东北区域明显下降外,各区域今年开机率总体上升。

 

大豆进口月度对比

 

纵观历年,每年节前节后变化仍较大,而每年的市场行情不同,各种影响因素已然让行业内人士摸不清头脑,在放假前一两天仍有饲料集团采购11-12月、12-1月头寸,到底是需求真的恢复变好了,还是9月提前消化未来的需求量。据Mysteel农产品调研数据显示,未来三个月到港量为10月575万,11月960万吨,12月860万吨,缺豆问题大概率仅是炒作,如果未来豆粕供应量跟不上消费量,涨的概率较大,反之高位回落。


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