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养殖利润回归,生猪行业补栏热情得以支撑

上海钢联农产品网 2022-06-13

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二季度随生猪价格低位上行,养殖端成本压力逐渐缓和,外购仔猪育肥出栏扭亏为盈,仔猪外售盈利不断攀升,行业悲观情绪逐渐减退。近月随上游产能去化放缓,养殖端母猪存栏止跌回正。

二季度随生猪价格低位上行,养殖端成本压力逐渐缓和,外购仔猪育肥出栏扭亏为盈,仔猪外售盈利不断攀升,行业悲观情绪逐渐减退。近月随上游产能去化放缓,养殖端母猪存栏止跌回正。

 

1.养殖利润回归,行业补栏热情得以支撑

 

生猪价格与养殖利润对比图

 

4月下旬生猪价格大幅上扬,养殖端成本压力大幅降低,进入5月份生猪价格逼近8元成本线,生猪自繁自养亏损由上旬的228.3元/头大幅收窄至69.5元/头,部分散户或个别控制成本较好规模企业已然实现盈利。生猪外购仔猪育肥受前期仔猪价格低位拉动,盈利小幅高于自繁自养,头均利润超51元/头。行业利润逐渐回归,提涨养殖端信心加速,抑制上游产能去化节奏。

 

2. 能繁母猪淘量下滑,存栏缓慢回升

 

能繁母猪出栏量

 

据Mysteel农产品监测的123家定点样本企业数据来看,5月份能繁母猪淘汰量为 83194.00头,环比降幅22.77%,同比下调47.77%。随生猪价格继续攀升带动养殖盈利回归,二季度猪源供应逐渐收紧,养殖端对后市预期增强。母猪淘汰节奏大幅放缓,转而加速后备母猪群体扩充增量,整体去化进程小于后备转化能繁速度。就样本企业能繁母存栏数据看,5月存栏环比已增加1.83%。母猪存栏的止跌回升,或标志着上游产能去化进行暂告一段落。叠加未来市场向好预期影响,上游产能或仍有待继续回升。

 

3.新一轮的猪周期开启,但市场或仍需磨底

 

从周期性变动规律来看,Mysteel农产品认为生猪市场或已然进入新的猪周期磨底阶段。进入二季度生猪价格强势上行至15.7元/公斤,较3月中旬低点上涨达4.2元/公斤。再者,前期上游产能缩减所导致的供应不断收窄,政策及情绪性利好支撑下,猪市或难再创新低。市场在经历了长达47个月的周期运转后,新周期或已开启。但现业内压栏增重及二次育肥操作趋于常态化发展,一定程度缓解未来市场供应逐渐紧张局面,掣肘短时猪价的过快反弹。短时来看,气温升高,强降雨,疫情仍是不确定因素影响,市场真正的周期反转或仍需要消费提升所带来的利好刺激。长线来看,未来能繁母猪的止跌回升,或对于10个月后的市场供应形成冲击,对明年3月份后的行情形成另一波利空打压。

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