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近日，华北天气转晴，玉米深加工厂到货量增加，部分企业下调玉米收购价10—20元/吨。10月15日，中储粮网恢复进口玉米拍卖，盘面承压下行。
USDA最新报告将2021/2022年度美新作玉米产量调增。美玉米单产调高0.2蒲式耳/英亩，至176.5蒲式耳/英亩。美玉米新作收获面积维稳在8510万亩，新作产量最终调高2300万蒲式耳至150.19亿蒲式耳，同比增幅达6.43%。报告显示新作丰产，数据利空。
徽商期货玉米分析师刘冰欣告诉记者，从国内玉米产区情况来看，东北丰产预期犹在，新季玉米供给持续宽松，但黑龙江疫情尚未完全解封，对出省调运仍有影响;华北上市供应量或不及预期，这为10月中旬前持粮主体的陈粮出库提供了机会，但潮粮收割推迟，地趴粮销售压力后移。
格林大华期货玉米分析师张晓君表示，从库存周期来看，玉米市场将由主动建库周期向被动建库周期转变。从国家层面来看，玉米库存去化完成，且带动小麦、稻谷去库存，小麦去库存基本完成，下一步重点关注玉米建库、稻谷去库情况。从利润传导来看，前期养殖利润高企带动原料价格大幅走高，当前养殖端亏损持续，挤压原料端利润空间，原料价格承压。
“10月，山东、山西等多地降雨影响玉米质量及收割进度，短期供给变数增加，农业农村部10月供需报告调减新作玉米产量85万吨至2.71亿吨。收获进度方面，东北玉米已全面收割上市，深加工企业及渠道贸易商建库谨慎，整体购销清淡;而华北地区受雨水影响，优质玉米偏少，天气转晴后新玉米存储困难，基层售粮速度加快。”张晓君说。
此外，中储粮将在10月15日投放进口玉米27.9万吨，后续关注新作收获进度及进口拍卖成交结果。消费方面，从饲用消费来看，替代谷物价差大幅回归有望带动玉米饲用消费回暖;从深加工来看，受新粮水分较高及拉闸限电影响，深加工企业收购意愿不高。
刘冰欣表示，近期玉米和小麦现货基本平水，局部地区玉米较小麦现货便宜，饲用玉米回流仍有可能，但回流速度仍将缓慢。华南销区，随着玉米价格回落，猪料生产企业也有采购国产玉米需求，但受制于养殖主体大多亏损，现货采购依旧较为谨慎。玉米下游加工企业开机率低于往年同期，需求增量有限。综合产销区情况，当前仍处于售粮高峰期，虽然新粮上量慢和物流成本抬升等因素对玉米价格有一定支撑，但整体仍以季节性回落为主。
“由于糙米、小麦及进口谷物的替代作用，国产玉米饲用需求减弱，叠加2021年5月、6月深加工企业玉米库存充足，造成玉米整体补库需求不佳，促使三季度玉米价格连续下挫。随着玉米价格下跌，小麦在东北地区完全丧失优势，难以北上替代，而华北、华东地区玉米价格也跌至与小麦基本平水，替代优势显著降低。玉米价格阶段性获得支撑。”泽人社李铁表示。
李铁认为，短期来看，新作玉米价格如期高开，玉米种植成本受地租翻番影响而增加，今年基层农户恐出现明显的惜售情绪，另一方面下游深加工企业库存偏低对玉米价格也形成一定支撑。预计国内玉米在12月之前偏强，由于替代品优势减弱，东北玉米还会南下，锦州港口玉米价格高点预计在2700—2800元/吨，底部2400元/吨附近有较强支撑。
“玉米价格将区间振荡，重心下移，预计2201合约运行区间2450—2650元/吨。”张晓君说。
