从唐人神惊天一语开始，猪价就开始震荡，不停向下砸，砸一阵歇一歇，然后接着砸。再加上猪周期固有的阶段性影响，猪价能不能保住，似乎成了这一段大家热议的话题中心。
更别提，玉米跟着凑热闹，也在不停跃跃欲试的拔高身价。16号的结算价已经飙到2406元/吨，要知道年初玉米结算价才1915元/吨，更惹人注意的是，此次玉米涨价已经是今年第六轮了。
于是玉米-饲料生产-生猪养殖成本这条链条，就宛如太平洋的蝴蝶振翅一样，给本就风口浪尖的猪价蒙上了一层阴影。
闻风而动资本市场
牧原风光不再，16日早盘牧原股价暴跌，仅几个小时市值蒸发超过220亿。新希望跟着一起砸，半个月来市值蒸发580亿元。这俩兄弟前赴后继，在砸钱的道路上你追我赶，头部企业尚且如此，别提下面的中小企业了。就大宗交易数据来分析，此次大跌机构席位贡献出15.47亿元的交易量，要知道，当年可是他们亲手把牧原捧上巅峰，甚至打败老大哥温氏的。
本就敏感的饲料产业
除去玉米连续涨价，大豆和豆粕也因为天气和下游产业需求跟着一起往上涨。于是饲料从9月开始，翻着跟头价格水涨船高，至22日，饲料涨幅已达50-100元/吨，不仅猪料在涨，鸡料、鸭料、牛料等等也在此次价格波动影响范围内。
这将使得生猪养殖成本空间进一步扩大，再加上国外非瘟疫情又来势汹汹、固有猪周期及存栏恢复等多种因素终于勒住了猪价上涨的大马，迫使资本产业及生猪养殖产业回归理性，冷静分析自身生产及成本控制是否在合理范围。
从这个角度看，对生猪养殖产业健康发展来说，也是个好消息。至少，大家不都跟火炕上的蚂蚁一样上蹿下跳挤着占市场了。
饲料产业的特殊地位
一般而言，畜牧饲料产业链，涉及粮食、蛋白原料、各种饲料、生猪、去皮带骨猪肉等多个产业环节，其中，玉米、豆粕等粮食和蛋白原料是该产业链的上游，生猪、去皮带骨猪肉是生猪饲料产业的下游。作为植物到肉类的中转环节，饲料的波动幅度是动摇养殖根基的。
但是否是饲料风吹草动养猪业就应该草木皆兵？
笔者认为大可不必。
首先，我国饲料价格波动受到信息不对称的影响，这也是导致饲料价格波动急促性的主要因素。因为随着我国饲料市场化政策的实施，饲料市场的参与主体不断增多，不同市场主体，如饲料生产商、生猪养殖户等，对各类信息的理解和掌握均有很大的不同，就会导致价格波动，误判的可能性很大。
读到这里，就一定会有人说：“那饲料市场存在的杠杆效应你怎么解释？那原料涨，饲料就肯定会涨啊。”
关于饲料市场价格存在“杠杆效应”，笔者也尝试用库存结转理论进行解释。一般而言，在不考虑进出口贸易的条件下，饲料供给由生产和库存组成。由于我们分析市场走向所用参照均是月度平均数，若没重大事故那就可认为来自于企业生产的生猪饲料供给在相邻两月内变化不大。
那么，饲料供给的变化将主要由饲料库存量的变化引起。对于饲料库存持有者而言，正向价格冲击所带来的价格水平上升，将会使企业等售出手中的生猪饲料库存，而饲料库存水平下降将会使下一期其缓冲价格外部冲击的能力下降，进而下一期价格波动将会更大。
事实上，饲料原料在我国大宗货品中是一种典型的可储备商品，特别是近年来随着饲料生产技术的进步和畜禽规模养殖水平的提高，饲料生产商对饲料的储备越来越明显。
换句话说，此次饲料上涨幅度不会越拉越大，至少在可预见的时间区间，饲料对于养殖成本的影响有限。
饲料产业转型震荡期
饲料市场不具有高风险、高回报的特征，这说明我国市场的大部分交易者在做决策时非理性因素大于理性因素，也说明我国饲料市场并没有得到充分发展，市场已有的调节作用并没有达到最优。
目前的饲料加工企业从宏观来看大部分属于原料生产及初加工类企业，处于农产品价值链的中上游，相对于农副产品深加工、销售等企业而言，由于不直接面对市场，对消费者信息不够敏感，相对于价值链下游环节增值空间有限，农产品公司很难融入农产品价值链的生产以外环节。
也就是说如果没有其他例如生猪养殖、相关物流配套和其他利润点来对冲饲料原材料上涨带来的成本上升，饲料定价就会很敏感。
再加上今年以来饲料替抗到无抗的转变，势必对饲料企业除了更难的一道题。
加强猪饲料产业链前向整合、后向整合的力度，提高各环节之间的整合程度。一是强化原料种植农户与饲料企业之间的利益联结机制，构建“利益共享，风险共担”的利益分配方式。二是加强饲料企业与生猪企业之间的联系，形成长期稳定的合作关系，降低风险。这样既能有效地从源头控制猪饲料的质量安全，又能够提升猪饲料产业链的整合程度。三是加强农作物秸秆、谷壳等农业废弃物资源饲料化产业的作用，实现猪饲料产业链经济效益与生态效益的结合。
受大量补栏影响，猪价长期必然会回落，这个长期，科学计算预测的话，应该在2-3年间，产能恢复以往水平，生猪价格降至以往水平。
但短期来看，遇上中秋、国庆，再往后就又到了元旦和春节，从供需水平来分析下跌的空间必然有限，那么相对而言，上涨幅度也势必可控。毕竟，我国市场经济受到政策有形的手来管控，来势汹汹的进口冻肉和储备肉也将是平抑物价的利器。
