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备受瞩目的农业农村部月度生猪数据出炉，2022年1月份全国生猪出栏量环比增加9.4%，同比增加23.6%；能繁母猪存栏量为4290万头，环比下降0.9%，同比下降3.7%，7个月累计调减274万头。
数据直观的体现除了母猪去化进程有所放缓，后续行情走势也必将受到较大影响。
市场利空主导 短期猪价跌势明显
图1 2021-2022年全国外三元生猪均价走势图
就现阶段行情而言，2月18日外三元生猪全国出栏均价为12.26元/公斤，较昨天上涨0.10元/公斤，近期猪价结束了多日震荡走势，迎来了阶段性、小幅反弹行情，原因可以归结为以下几点。
其一，全国各省，近期雨雪天气较多，对生猪、白条调运影响较大。
其二，元宵节后，各地学校陆续开学，食堂餐饮消费增长预期相对较为强烈。
其三，猪价连日下跌，但饲料成本仍持续高位运行，各地猪粮比陆续跌入二级预警区间，近日四川、湖北、宁夏、江西等多地已计划开展地方猪肉收储工作。
其四，猪价连续处在成本线以下徘徊，散户亏损较多，近期多借雨雪天气、收储，以及学校开学等利好因素进行炒作，趁机扛价惜售，推升行情上行。
但从现阶段的终端消费情况来看，毛猪、白条批发市场整体成交数量、成交价格都不太理想，烂市现象依旧较为普遍，而下周随着天气转好，规模场、中小散出栏或出现踩踏现象，猪价整体预期或许不会太乐观。
造成年后2-3月份行情整体走弱的主因，仍归结于2021年5-6月份为能繁母猪产能峰值，现阶段市场整体供给压力空前，再加上年后需求季节性回落，供强需弱格局持续延续导致猪价持续走低。
去化进程偏缓 猪价下跌周期延长
图2 2021年4月-2022年1月能繁母猪存栏量同环比走势图
而1月份能繁母猪环比降幅收窄，说明母猪去化进程有所放缓，但并非意味着实际产能周期已接近尾声。
前期去化的多为低产母猪，剩余的多为高产二元纯种猪，繁殖效率有所提升；而去年年底行情反弹对小散心态也有所影响，中小散亏损情况较去年有适度好转，部分仔猪补栏已有悄摸摸开始现象；加之多数上市猪企股价近期阶段性、持续走高，降低企业资金压力也对产能去化有所抑制；再叠加前期搁置新产能的重新启动，以及中等规模养殖场的发力，现阶段乃至未来较长一段时间，生猪供给压力仍比较充裕。
三-四月份猪价承压下跌情况较为明显，或将阶段性跌破10元/公斤。
五-六月份供给阶段性减少（因七八月份母猪配怀率大幅降低，恰逢冬季分娩，仔猪成活率大幅降低，二者叠加造成来年夏季生猪出栏量减少，支撑猪价上涨），猪价将有小幅反弹，但因去化进程的延后，猪价反弹幅度将十分有限。
七-十二月份供给压力减少，行情总体呈慢涨趋势，年底达年度最高价。
2023年上半年供需形势好转，猪周期完全反转。
综合观点：周末雨雪天气延续、扛价仍在持续，行情或稳中偏好，下周猪价继续下跌。市场水很混，消息在变，观点也在变。
